在日常學(xué)習(xí)、工作或生活中，大家總少不了接觸作文或者范文吧，通過文章可以把我們那些零零散散的思想，聚集在一塊。那么我們?cè)撊绾螌懸黄^為完美的范文呢？下面是小編為大家收集的優(yōu)秀范文，供大家參考借鑒，希望可以幫助到有需要的朋友。

對(duì)手不是敵人作文篇一

★1號(hào)敵人－智慧型手機(jī)

當(dāng)人們享受智慧型手機(jī)帶來的便利的同時(shí)，也在承受傷害。隨著智慧型手機(jī)日漸普及，產(chǎn)生了假性近視成人化以及老花眼年輕化兩大現(xiàn)象。

以往，假性近視只出現(xiàn)在兒童，成人視力已經(jīng)趨於穩(wěn)定，但眼科醫(yī)師們現(xiàn)在發(fā)現(xiàn)來看診的成年人近視的度數(shù)不對(duì)，點(diǎn)了散瞳劑之後，又回到原本的度數(shù)，表示假性近視也發(fā)生在成年人身上，後來一問才知道是智慧型手機(jī)的重度使用者。

另一個(gè)現(xiàn)象也是因?yàn)橹腔坌褪謾C(jī)，以往是平均45歲以後老花眼才上身，現(xiàn)在許多人35歲上下就已經(jīng)視茫茫了，研究也發(fā)現(xiàn)，智慧型手機(jī)、平版電腦導(dǎo)致眼睛疲勞、頭痛與慢性疲勞。

原因一是晃動(dòng)。柏克萊大學(xué)眼科教授班克相信，當(dāng)眼睛盯住螢?zāi)?，瞬間調(diào)整距離，這叫做「視軸調(diào)焦」，會(huì)造成眼睛不適。馬偕醫(yī)院眼科主治醫(yī)師王馨儀解釋，就如同拍照時(shí)鏡頭一直晃，要不停對(duì)焦，眼部肌肉要更用力，當(dāng)然會(huì)造成眼睛疲勞。

原因二是近距離。同樣是立體聲，受試者看著遠(yuǎn)距離的電影，並不會(huì)覺得不舒服；當(dāng)立體聲就在眼前，便會(huì)覺得不舒服。就是因?yàn)榫嚯x，當(dāng)你用智慧型手機(jī)讀簡訊、what’s app或上網(wǎng)時(shí)，眼睛會(huì)更疲勞。若仔細(xì)觀察旁人，你會(huì)發(fā)現(xiàn)他們都把手機(jī)拿近。當(dāng)人們靠近眼睛用手機(jī)，意味眼睛工作得更累。

研究受試者發(fā)現(xiàn)，當(dāng)人們讀報(bào)（平面印刷的報(bào)紙）通常保持距離眼睛16吋（約40公分）的距離，但傳簡訊時(shí)，平均拿14吋（約35.5公分），有些人甚至拿到7吋（17.8公分）。如果你已經(jīng)戴隱形眼鏡，情況更糟。

戴隱形眼鏡是為了看遠(yuǎn)，現(xiàn)在用來看清智慧型手機(jī)上微小的字，造成眼睛酸麻、眼壓升高、慢性結(jié)膜炎、頭痛，甚至慢性疲勞?！敢淮笤缪劬筒皇娣柜R偕醫(yī)院眼科主治醫(yī)師王馨儀發(fā)現(xiàn)。過去眼睛疲勞常是用眼一天後，傍晚才出現(xiàn)，現(xiàn)在病人是抱怨一大早眼睛就不舒服，因?yàn)椴∪说睫k公室前，往往在通勤途中已經(jīng)用眼過度了。

王馨儀更擔(dān)心下一代，臺(tái)灣近視年齡可能又大步向前。許多小娃兒兩、三歲就已經(jīng)接觸了智慧型手機(jī)與平版電腦。但幼兒眼睛水晶體在五歲才會(huì)發(fā)育完全。已有臨床眼科醫(yī)師對(duì)媒體表示，發(fā)現(xiàn)兩歲女娃天天玩iphone，造成視力模糊，差點(diǎn)近視，也曾發(fā)現(xiàn)四歲兒童已經(jīng)近視200度。

★2號(hào)敵人－壓力

壓力會(huì)用各種方法傷害視力，從輕微的眼睛發(fā)紅、眼皮跳到視網(wǎng)膜病變都有。慢性的壓力讓你的眼睛無法好好休息，眼睛發(fā)紅、脹痛，「眼睛脹到快掉出來」剛從新竹馬偕調(diào)回臺(tái)北的王馨儀醫(yī)師描述病人，原本以為眼壓過高，有青光眼的疑慮，其實(shí)是用眼疲勞而已。眼皮跳，學(xué)名是眼瞼抽搐（eyelid twitching）其實(shí)也和壓力有關(guān)，會(huì)持續(xù)數(shù)小時(shí)甚至數(shù)天，通常不需治療，若超過一周，醫(yī)生有可能開立鎮(zhèn)定劑或用肉毒桿菌素治療。

壓力也可能導(dǎo)致血壓升高，中央視網(wǎng)膜動(dòng)脈阻塞缺血，造成單眼突然發(fā)生無痛的視力減退或喪失，也就是眼中風(fēng)。眼中風(fēng)也會(huì)反覆發(fā)作，更是腦中風(fēng)的預(yù)警。

中心性漿液性視網(wǎng)膜病變更好發(fā)在30～40歲的男性青壯年，那是因?yàn)樵谝暰W(wǎng)膜前有一層膜，稱為脈絡(luò)膜，兩層膜之間滲水，造成視力轉(zhuǎn)暗、變小，甚至變形，通常是單眼發(fā)生，嚴(yán)重影響近距離的用眼工作。眼睛突然看不清，妨礙衝刺事業(yè)的青壯年。

這拗口的疾病目前原因不明，有人認(rèn)為與壓力有關(guān)。王馨儀醫(yī)師說，雖然八、九成病人在6個(gè)月內(nèi)眼睛會(huì)自行吸收滲水而痊癒，但有少部分人會(huì)反覆發(fā)作，造成黃斑部永久性病變。

★3號(hào)敵人－陽光

我們知道要幫皮膚防曬，其實(shí)眼睛也非常需要防曬。短時(shí)間曝曬在太陽下，可能引起角膜炎，也就是角膜因陽光曝曬引起的發(fā)炎，就是一種「眼睛曬傷」，眼睛會(huì)模糊、痛、畏光、流淚。長期的曝曬就很嚴(yán)重。發(fā)表在《眼科學(xué)檔案（the archives of ophthalmology）》的研究發(fā)現(xiàn)，青少年時(shí)期常曬太陽的人，到了30歲以後會(huì)增加兩倍罹患早期白內(nèi)障的風(fēng)險(xiǎn)。

現(xiàn)在科學(xué)已經(jīng)知道，陽光中只要少量的紫外線，所以就算是陰天也會(huì)，數(shù)年後就可能傷害視網(wǎng)膜，這充滿上百萬個(gè)感光細(xì)胞的地方，而且這種傷害是不可逆的。除了陽光，臺(tái)灣還有一群年輕的黃斑部病變病人是因?yàn)楣ぷ髦袕?qiáng)光所致。

王馨儀醫(yī)師發(fā)現(xiàn)，許多光電業(yè)的從業(yè)人員本來就高度近視，加上在強(qiáng)光下又用眼過度，使黃斑部提早出現(xiàn)病變，最終會(huì)影響視力喪失。另外，長期在陽光下工作或駕車，不少人四、五十歲就發(fā)生白內(nèi)障病變，需要置換人工水晶體的地步。

★4號(hào)敵人－三高

臺(tái)北醫(yī)學(xué)大學(xué)公共衛(wèi)生研究所教授邱弘毅以全民健保資料庫分析視網(wǎng)膜相關(guān)眼疾發(fā)現(xiàn)，糖尿病患者罹患糖尿病視網(wǎng)膜病變的盛行率是一般人的40倍。

偏偏臺(tái)灣人的糖尿病控制不佳，讓眼睛泡在糖水裡。國民健康局的追蹤調(diào)查發(fā)現(xiàn)，高達(dá)七成糖化血色素（糖尿病患血糖控制主要指標(biāo)）未達(dá)7，控制不佳，如同水土保持不良，未來併發(fā)更多疾病。

由於肥胖人口增多，糖尿病發(fā)病也年輕化。過去罹病的高危險(xiǎn)群是40～50歲，許多人比父母那代提前十年，30～40歲就罹病，提前發(fā)病造成併發(fā)癥如視網(wǎng)膜病變、腎臟病等，都可能提前發(fā)生，影響人生黃金歲月。

也有愈來愈多證據(jù)證明，黃斑部病變和心血管疾病有關(guān)，也就是和高血壓、高膽固醇、高

bmi，也就是和肥胖相關(guān)。

除了糖尿病外，高血壓、高血脂也提高眼中風(fēng)的風(fēng)險(xiǎn)。偏偏臺(tái)灣400萬名高血壓患者中，有一半不知道自己高血壓；也有180萬人有高血脂問題。長期血管壁堆積並形成斑塊，使血管壁變厚、變硬或阻塞，發(fā)生在視網(wǎng)膜動(dòng)脈，便是眼中風(fēng)。

眼睛雖然只占身體的一小部分，卻是人類探索世界的觸角，況且，終身學(xué)習(xí)的時(shí)代更需要眼睛接收萬千資訊。

四個(gè)敵人讓眼睛在30～40歲就提前老化，若眼睛一老，大腦就跟著老，難以實(shí)現(xiàn)人生下半場(chǎng)的精采。擊退這四個(gè)眼睛新敵，保護(hù)辛苦的眼睛，早一天做，眼睛和大腦就晚一天變老。

每天保養(yǎng)1分鐘 視力變年輕

失去視力是件悲慘的事，但視力是可以保護(hù)的，而且是你自己的事，沒人可逼你。只要每天1分鐘，可以幫你即便八、九十歲，還可以用機(jī)智的話語、迷人的眼睛凝視對(duì)方。

★1.吃葉黃素、魚油

臺(tái)灣新竹國泰綜合醫(yī)院眼科主任陳瑩山從口袋拿出藥盒，他每天早餐都吃葉黃素，三餐都吃魚油。因?yàn)檠芯恳呀?jīng)證明，葉黃素與魚油是兩個(gè)唯一可進(jìn)入眼睛黃斑部的營養(yǎng)素。不過，除了吃保健食品，從食物中攝取葉黃素並不困難。臺(tái)灣大學(xué)農(nóng)化系營養(yǎng)學(xué)博士吳映蓉最愛吃菠菜炒玉米再灑幾顆枸杞，不僅顏色漂亮，可以吃到葉黃素、玉米黃素。而傳統(tǒng)的枸杞已經(jīng)被現(xiàn)代醫(yī)學(xué)證實(shí)，含有大量的葉黃素與玉米黃素，足以保護(hù)眼睛。

一杯含大量綠、黃色蔬菜的精力湯，也是補(bǔ)充葉黃素好選擇。

臺(tái)北市立聯(lián)合醫(yī)院曾經(jīng)考慮試賣精力湯，營養(yǎng)師們?cè)嚭炔煌谖兜木龊跻饬系?，幾天下來大夥突然發(fā)現(xiàn)自己變得眼聰目明。至於補(bǔ)充魚油《超完美omega飲食》的作者、前美國白宮營養(yǎng)顧問西莫波羅絲（artemis ulos）建議，一周至少吃兩次高脂魚，包括鮭魚、鮪魚、鯖魚、秋刀魚等。

★2.加強(qiáng)眼周血液循環(huán)

臺(tái)北馬偕醫(yī)院眼科主治醫(yī)師王馨儀認(rèn)為，熱敷促進(jìn)眼周血液循環(huán)，可以幫助眼睛放鬆休息。但如果眼睛出現(xiàn)浮腫、乾癢、疲勞等癥狀，可以改為先冷敷緩解癥狀後，再熱敷。

不過她更推薦用自己的毛巾熱敷，因?yàn)槊碛袧駳猓杀３盅鄄繚駶?，用自己的毛巾，又更環(huán)保。上班族中午休息時(shí)間就可以熱敷，晚上回家再敷一次。

★3.戴上太陽眼鏡

眼科醫(yī)師張朝凱戴著眼鏡，很多人誤以為他幫病人開近視雷射手術(shù)，自己卻沒用這技術(shù)。殊不知他在美國學(xué)習(xí)雷射時(shí)，就已經(jīng)動(dòng)了眼睛雷射手術(shù)，眼鏡是變色眼鏡，為了躲太陽。

夏日陽光赤炎炎，具防uv的太陽眼鏡不可少，但陰天外出也要戴太陽眼鏡。眼睛經(jīng)常接受紫外線照射，會(huì)引起水晶體中的水分及蛋白質(zhì)變異，而且只要微量的紫外線也足以傷害眼睛。

眼鏡要愈大愈好，像個(gè)怕被人認(rèn)出的大明星，鏡片則是灰色、棕色濾掉光線的效果佳。藍(lán)色、紅色、粉紅色的鏡片則不建議。

而且一定要確認(rèn)太陽眼鏡具有抗uv效果，如果沒有，又配戴深色鏡片，瞳孔會(huì)放大，讓更多紫外線進(jìn)入眼睛。若不確定，可以到眼鏡行用儀器測(cè)試。

★4.運(yùn)動(dòng)給眼睛伸懶腰

王馨儀醫(yī)師說，視神經(jīng)是末梢神經(jīng)，能促進(jìn)血液循環(huán)的運(yùn)動(dòng)，都有助於眼睛。而且，運(yùn)動(dòng)時(shí)不時(shí)看遠(yuǎn)看近，總會(huì)放鬆到睫狀肌。

況且三高現(xiàn)在也是眼睛的敵人，糖尿病控制不好，糖尿病視網(wǎng)膜病變來報(bào)到。高血壓、高血脂、高膽固醇也和黃斑部病變有關(guān)。用運(yùn)動(dòng)控制好體重，總沒錯(cuò)。此外，用手機(jī)定時(shí)，每隔一小時(shí)提醒你，做做眼睛的抒壓運(yùn)動(dòng)，眼睛也會(huì)感謝你?！缸昧?，身體都要伸一下懶腰，眼睛也需要」

遮住一隻眼，另一眼看遠(yuǎn)、看近，再換眼，至少視線暫時(shí)離開電腦?；蚴寝k公桌放些賞心悅目的小東西如家人照片或綠色植物，將目光移到心愛的物品上，讓眼睛稍做休息。臺(tái)北市立聯(lián)合醫(yī)院仁愛院區(qū)院長翁林仲的作法也很值得參考。他每接起手機(jī)，就會(huì)藉此離開座位，走到窗邊講電話，一邊望向遠(yuǎn)方，眼睛比較不會(huì)疲累。

對(duì)手不是敵人作文篇二

《親密敵人》觀后感

文【墨軒】

今晚是平安夜，我和朋友決定在影院里面度過。

因?yàn)椤督鹆晔O》和《龍門飛甲》都看過了，于是我們最終選擇了徐靜蕾的最新電影《親密敵人》。今天是該片公映的第二天，幾乎與《金陵十三釵》和《龍門飛甲》形成三足鼎立之勢(shì)。

作為一部現(xiàn)代商戰(zhàn)電影，《親密敵人》獨(dú)樹一幟，借著圣誕的節(jié)日氣氛，強(qiáng)勢(shì)上映。不得不說，老徐的這部電影比我想象中的要好看多了，完全超出了我的期待和預(yù)想。可能是因?yàn)椤抖爬氂洝逢幱暗挠绊?。個(gè)人感覺老徐的上一部作品《杜拉拉升職記》雖然擁有很好的故事劇本，而且散發(fā)著很多的時(shí)尚商業(yè)元素，但是整體感覺劇情太過于松散拖拉，拍攝和導(dǎo)演手法都未免稚嫩，沒有達(dá)到預(yù)期的轟動(dòng)效果。雖然也有可圈可點(diǎn)之處，但還是讓我多少感覺有些失望。

然而今天這部電影讓我眼前一亮，讓我感覺物超所值。讓人看了心潮澎湃、熱血沸騰，又有種淡淡的感動(dòng)，似涓涓細(xì)流，沁人心脾。我對(duì)這部電影充滿信心，我相信這部電影應(yīng)該會(huì)得到更多的認(rèn)可，會(huì)獲得很好的口碑！

整體來說，《親密敵人》是一部非常洋氣的電影，很有國際風(fēng)范。影片三分之一以上的臺(tái)詞都是商務(wù)英文，其中還摻雜著港普、粵語、成都話，讓人有種在看外文電影的錯(cuò)覺。影片的主要戰(zhàn)場(chǎng)是作為國際金融中心的香港，然而故事的地點(diǎn)卻分別輾轉(zhuǎn)于成都、倫敦、南非和澳大利亞的珀斯。例如有倫敦大英博物館的會(huì)談、男主人公住的香港貝沙灣價(jià)值上億的海景別墅，除此之外還有香港最貴的金融中心二期辦公室、夜生活高級(jí)區(qū)蘭桂坊（威士忌冰窖酒吧）、金融中心地段中環(huán)中心，倫敦的大本鐘、倫敦眼、英國“皇室后花園”圣詹姆斯公園、英國市政府大樓等知名建筑群，這些都在影片中一一出現(xiàn)，讓人眼花繚亂，新鮮感十足。幾乎同時(shí)讓我們感受到了香港的冷酷商戰(zhàn)，成都的溫情閑適，南非和澳大利亞的美麗風(fēng)光，還有倫敦的國際氣息，每座城都有屬于屬于自己的一份精神氣質(zhì)，這一切都讓《親密敵人》擁有更為寬闊的電影視野，更豐富的視覺體驗(yàn)。

影片不僅成功地再次啟用徐靜蕾+黃立行組合，還有導(dǎo)演趙寶剛，名模、主持人李艾、蘇小明等出演過《杜拉拉升職記》的演員也紛紛客串亮相，讓人直觀地回憶起徐靜蕾導(dǎo)演上一部職場(chǎng)電影《杜拉拉升職記》。而當(dāng)紅小生李治廷、性

感女神鐘麗緹、大眼美人梁詠琪等明星的加入，英達(dá)、劉儀偉等老戲骨的傾情客串，使得《親密敵人》明星陣容更加壯大。令人欣喜的是，不僅明星陣容升級(jí)，角色也比《杜拉拉升職記》更貼近情節(jié)本身，所有演員都有突出且驚艷的表演。

除此之外，人物的包裝、故事的畫面和場(chǎng)景都非常華麗，影片的剪輯、配樂也讓人賞心悅目，還有各種時(shí)尚元素狂轟濫炸，無處不散發(fā)著高端的氣息和品味。最主要的是影片的故事情節(jié)十分緊湊，節(jié)奏非常明快，略帶喜感，很適合作為圣誕的影片觀看。

《親密敵人》主要是以金融行業(yè)收購并購為大背景，講述的是女主人公amy和男主人公derek在經(jīng)歷了七年之癢之后，因?yàn)閐erek事業(yè)繁忙，疏于愛情的呵護(hù)和經(jīng)營，最終個(gè)性倔強(qiáng)獨(dú)立的amy無奈提出分手，雙方感情決裂。半年之后，當(dāng)amy和derek再次相見時(shí)，雙方已經(jīng)身處敵對(duì)的兩家投資銀行，即將為一場(chǎng)公司收購戰(zhàn)展開正面對(duì)決，在這場(chǎng)戰(zhàn)爭(zhēng)中他們相互斗智斗勇，披肝瀝膽。經(jīng)過多次交手，他們最終發(fā)現(xiàn)彼此仍然藕斷絲連，相互依戀，在某個(gè)契機(jī)下，雙方最終復(fù)合，完美收?qǐng)觥?/p>

很多人都說《親密敵人》是《杜拉拉升職記》的升級(jí)版，其實(shí)不然。同樣作為現(xiàn)代商業(yè)題材的電影，也許《親密敵人》相對(duì)《杜拉拉升職記》來說，是有某些繼承，正如老徐自己所說的那樣：“如果《杜拉拉》是王子遇上公主，《親密敵人》就是講王子公主相愛之后的故事?！比欢抖爬氂洝穬H僅講述的是職場(chǎng)的斗爭(zhēng)和智慧，而《親密敵人》則將焦點(diǎn)對(duì)準(zhǔn)投資銀行一群特殊的“金領(lǐng)”，是一部展現(xiàn)投行特殊群體的商戰(zhàn)生存寶典，故事背景有很大的區(qū)別。其實(shí)兩部影片的故事情節(jié)幾乎沒有什么銜接性，影片的主人公也沒有什么聯(lián)系，完全是兩個(gè)不同的故事進(jìn)行演繹。兩部影片的情感刻畫也不一樣，《杜拉拉升職記》多多少少帶有一些“童話色彩”，男女情感比較膚淺和簡單，然而《親密敵人》的男女情感則更加現(xiàn)實(shí)，也更加成熟，影片當(dāng)中并不是一味的曖昧，還包括很多對(duì)峙和沖突。雖然這部影片的男女主人公之間的愛情軌跡和結(jié)局我們不難預(yù)料，但是最重要的是過程和細(xì)節(jié)十分打動(dòng)人。

影片的男主人公derek是一個(gè)典型的工作狂，智商奇高情商平平，完全忽略個(gè)人情感；而女主人公amy則是一個(gè)獨(dú)立女性的代表，當(dāng)然不能接受男朋友的忽視和冷落。在七年的愛情長跑當(dāng)中，因?yàn)槟兄魅斯珓?wù)繁忙，雙方幾乎很少見

面，雙方唯一的聯(lián)系方式幾乎就是冰箱上的便利貼，女主人公似乎只是在和冰箱戀愛。最終女主人公提出分手，并成功進(jìn)入投行工作，和男主人公變成商敵，這一點(diǎn)似乎能看出女主人公有一絲絲報(bào)復(fù)和示強(qiáng)的心態(tài)。

就個(gè)人來講，我覺得影片總體來說還是很輕快很有喜感的，特別是黃立行飾演的男主人公在言行舉止之間所表現(xiàn)出來的智慧和冷幽默，讓人忍俊不禁。例如男女主人公在飛往英國倫敦的旅途中，雙方坐在一起嬉笑怒罵，還有他們戴的眼罩，一個(gè)上面寫著：吃飯別叫我，一個(gè)上面寫著：吃飯叫我，都讓人感覺很好笑。還有最后男主人公向女主人公求婚的時(shí)候，以洽談生意的口吻，從商業(yè)投資的角度來評(píng)論和衡量雙方婚姻的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)，這些都讓人捧腹大笑。影片對(duì)于男女情感的表述非常形象，臺(tái)詞也是非常經(jīng)典，給人印象深刻。最后影片的結(jié)束出現(xiàn)幾行小字：“無論你我有怎樣不同、多少缺點(diǎn)，在世界末日來臨之前，此時(shí)此刻，讓我們?cè)谝黄稹?。特別是 “在一起”三個(gè)字，意味深長，傳遞了對(duì)愛情的堅(jiān)持和憧憬。讓人看后很溫暖。

徐靜蕾通過《杜拉拉升職記》完成了自己由一個(gè)文藝片導(dǎo)演向商業(yè)片導(dǎo)演的轉(zhuǎn)變，而《親密敵人》在視聽表述上比《杜拉拉升職記》則更成熟更老練，很有好萊塢電影的模板，可見老徐在這部影片上的功力和蛻變。

最后，我有理由相信老徐的這部電影會(huì)取得不俗的票房成績！

原文請(qǐng)見我的博客：http:///u/1550217225

對(duì)手不是敵人作文篇三

信托業(yè)的敵人

“屢亂屢治”的中國信托業(yè)，面臨的最大敵人究竟是誰？

相較其他金融部門而言，中國的信托業(yè)無疑是一個(gè)“壞孩子”。它一直伴隨著各種各樣的問題和麻煩，引發(fā)一次次金融動(dòng)蕩。雖然僅僅誕生了三十多年，卻已經(jīng)歷了六次清理整頓。

但信托業(yè)依舊頑強(qiáng)成長，其資產(chǎn)管理規(guī)模至今已逾11萬億元人民幣，超過保險(xiǎn)、證券和基金，成為僅次于銀行業(yè)的中國第二大金融部門。

然而，隨著今年以來經(jīng)濟(jì)下行趨勢(shì)已成定局，若干問題信托產(chǎn)品的兌付危機(jī)再次浮上水面，信托業(yè)內(nèi)更是大事頻發(fā)。

隨著《關(guān)于信托公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管的指導(dǎo)意見》（“99號(hào)文”）及《關(guān)于對(duì)99號(hào)文相關(guān)事項(xiàng)的說明》兩大重磅檄文的下發(fā)，針對(duì)信托業(yè)的第七次清理整頓山雨欲來，“屢亂屢治”的信托業(yè)，面臨的敵人們究竟是誰？

大敵之一：影子銀行監(jiān)管收緊重?fù)敉ǖ罉I(yè)務(wù)

按照《信托法》的定義，信托是指委托人基于對(duì)受托人的信任，將其財(cái)產(chǎn)權(quán)委托給受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名義，為受益人的利益或者特定目的進(jìn)行管理或者處分的行為。但吊詭的是，在2001年之前，中國信托業(yè)竟在無法可依的狀況下“野蠻生長”了二十余年。

另一方面，從誕生之日起，中國信托業(yè)就面臨著一個(gè)從混沌中裂變重生的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體系和與之相對(duì)應(yīng)的一直在“摸石頭”的金融體系和監(jiān)管體系，這使得信托業(yè)從一開始就“不務(wù)正業(yè)”：既涉及銀行存貸業(yè)務(wù)，又從事證券投資和實(shí)業(yè)投資，沒有集中到“受人之托，代人理財(cái)”的主業(yè)上來。

而在2008年國際金融危機(jī)之后中國史無前例的大幅度貨幣擴(kuò)張中，“什么都能做”的信托業(yè)又成為了資金借道的首選通路。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截止到2014年一季度末，作為各類金融機(jī)構(gòu)間互相打通業(yè)務(wù)的“通道類”單一信托產(chǎn)品，占全部信托產(chǎn)品總額的比例已達(dá)到近75%。為此，輿論界一直存在聲音，質(zhì)疑中國信托業(yè)已淪為影子銀行業(yè)務(wù)的最主要途徑。

中國影子銀行體量究竟有多大？全國人大財(cái)經(jīng)委副主任委員吳曉靈日前在清華五道口全球金融論壇上透露：影子銀行已超過gdp規(guī)模的40%。截至去年末，僅“體系內(nèi)影子銀行”規(guī)模就達(dá)5.16萬億元。許多信托產(chǎn)品形式、名義上是非貸款理財(cái)產(chǎn)品，實(shí)為替不符合放貸條件的行業(yè)、企業(yè)策劃“變相貸款”。月16 日下午，一行三會(huì)和外管局聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)同業(yè)業(yè)務(wù)的通知》（127 號(hào)文），其中明確規(guī)定，金融機(jī)構(gòu)開展買入返售（賣出回購）和同業(yè)投資業(yè)務(wù)，不得接受和提供任何直接或間接、顯性或隱性的第三方金融機(jī)構(gòu)信用擔(dān)保，國家另有規(guī)定的除外。此外，買入返售（賣出回購）業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)應(yīng)當(dāng)為銀行承兌匯票，債券、央票等在銀行間市場(chǎng)、證券交易所市場(chǎng)交易的具有合理公允價(jià)值和較高流動(dòng)性的金融資產(chǎn)。賣出回購方不得將業(yè)務(wù)項(xiàng)下的金融資產(chǎn)從資產(chǎn)負(fù)債表轉(zhuǎn)出。

用益信托首席研究員李?d也對(duì)外表示，“127號(hào)文”將大幅影響通道類業(yè)務(wù)，銀信合作2萬億元左右的資產(chǎn)規(guī)模將大幅縮減。

有信托公司研究員表示，“過去，由于銀行有大量將表內(nèi)資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到表外的需求，同業(yè)業(yè)務(wù)也不規(guī)范，使得大量信貸資產(chǎn)通過銀信合作這樣的通道類業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)出，減少計(jì)提資本，也使得表外資產(chǎn)爆炸式增長。127號(hào)文 將導(dǎo)致買入返售信托受益權(quán)等類似業(yè)務(wù)無法在同業(yè)項(xiàng)下續(xù)做，只能到期結(jié)清或轉(zhuǎn)入投資項(xiàng)下。銀行表外業(yè)務(wù)也將面臨極大收縮壓力”。

2013年信托公司年報(bào)顯示，單一資金信托占總信托資產(chǎn)的比例中，三家“銀行系”信托均非?？壳?，交銀國信高達(dá)94.09%，興業(yè)信托高達(dá)92.46%，建信信托78.02%。

此外，信托公司投向金融機(jī)構(gòu)領(lǐng)域的信托業(yè)務(wù)，其中很大一部分是與銀行理財(cái)產(chǎn)品對(duì)接，投資于信貸資產(chǎn)、銀行票據(jù)、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目等回報(bào)穩(wěn)健的資產(chǎn)。其中，建信信托、華寶信托遠(yuǎn)高于其它信托公司，占比分別為37.22%、32.74%。

“99號(hào)文”及其執(zhí)行細(xì)則，明確要求第三方理財(cái)機(jī)構(gòu)不得代銷信托產(chǎn)品，也禁止信托公司采用非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)資金池形式設(shè)計(jì)產(chǎn)品，對(duì)已開展的非標(biāo)準(zhǔn)化理財(cái)資金池業(yè)務(wù)，要查明情況并形成整改方案，于2014年6月30日前報(bào)送監(jiān)管機(jī)構(gòu)。不僅如此，“99號(hào)文”還明確了目前主流通道和信貸兩類業(yè)務(wù)的監(jiān)管方向，通道業(yè)務(wù)今后必須在合同上明確風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)主體和通道功能主體，而信貸類業(yè)務(wù)要加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)資本的約束。

大敵之二：實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)兌付危機(jī)

下半年，信托違約事件可能將不斷發(fā)生。中信證券研究部統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2014年將有7966只集合信托產(chǎn)品到期，規(guī)模共計(jì)達(dá)9071億元；考慮到結(jié)合利息支付等因素，今年僅集合信托需兌付的本息就將近1萬億元。

截止到2014年3月底，由建行山西分行代銷和資金托管的吉林信托?松花江（77）號(hào)山西福裕能源項(xiàng)目（以下簡稱“松花江77號(hào)”）6期信托產(chǎn)品，總計(jì)9.727億元已全部違約。根據(jù)吉林信托此前發(fā)布的公告，主要原因?yàn)槿谫Y方聯(lián)盛集團(tuán)無法按期償款。此后又有媒體報(bào)道稱，除了吉林信托深陷聯(lián)盛能源之外，北京信托、山西信托、中投信托、華融國際信托等多家信托公司都曾為聯(lián)盛集團(tuán)或其關(guān)聯(lián)公司發(fā)行過信托計(jì)劃。其中北京信托在2010年9月成立的“聯(lián)盛能源產(chǎn)業(yè)投資集合信托計(jì)劃”總規(guī)模更是高達(dá)48.72億元（包含劣后部分）。自從聯(lián)盛能源提出重組，購買信托的投資者便陷入了焦慮中，可是如今重組已經(jīng)超過4個(gè)月，尚無最終解決方案。

同樣面臨兌付問題的還有中誠信托。雖然經(jīng)過多輪協(xié)調(diào)，中誠信托30億元“誠至金開1號(hào)”最終以第三方接盤形式完成本金兌付，收益卻低于預(yù)期告終。但近期，13億元的“誠至金開2號(hào)”信托計(jì)劃也被指面臨兌付危機(jī)。

去年以來，煤炭等礦產(chǎn)類、資源類行業(yè)持續(xù)低迷，跌入周期性谷底，很多信托產(chǎn)品的借債企業(yè)出了問題，以其為投資標(biāo)的信托產(chǎn)品自然受到牽連。前述出現(xiàn)兌付危機(jī)的產(chǎn)品，其融資方均為煤炭企業(yè)。

然而，更大的隱憂來自房地產(chǎn)行業(yè)。隨著中國房地產(chǎn)市場(chǎng)拐點(diǎn)顯現(xiàn)，行業(yè)資金風(fēng)險(xiǎn)暴露的越來越充分。

5月中，“中國百強(qiáng)房企”光耀地產(chǎn)深陷資金鏈困局中不能自拔的消息成為財(cái)經(jīng)熱點(diǎn)，光耀集團(tuán)董事長郭耀名在接受采訪時(shí)表示長達(dá)3年的15億元民間借貸款把光耀拖入資金泥淖無法自拔。如今，光耀已回天乏力，愿意接受一切企業(yè)的收購?！爸灰?億至5億元，光耀就能緩過來。”郭耀名表示光耀地產(chǎn)這幾年的盲目擴(kuò)張，通過收購新都酒店和染指礦業(yè)試圖借殼上市，兩次重組告敗及高息民間借貸是光耀資金鏈斷裂的主要原因。

5月15日，st新都（sz000033）一紙公告進(jìn)一步揭開大股東光耀資金鏈問題。公告顯示，公司至少為光耀4筆借款提供違規(guī)擔(dān)保，借款本金總額約2.35億元。公司解釋稱，上述借款擔(dān)保均未經(jīng)公司決策程序，事后均未披露。這四筆借款均已進(jìn)入訴訟程序，法院已凍結(jié)st新都相關(guān)款項(xiàng)，查封了公司旗下資產(chǎn)新都酒店大樓。

公開資料顯示，光耀地產(chǎn)與中誠、中融、新華、華澳等信托公司均有合作發(fā)行集合資金信托計(jì)劃。有媒體稱，以光耀資產(chǎn)為標(biāo)的、目前仍處于存續(xù)期的金融理財(cái)產(chǎn)品至少有三個(gè)，分別為新華信托-惠州候鳥酒店特定資產(chǎn)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃、中融信托?新都酒店股權(quán)收益權(quán)投資集合資金信托計(jì)劃以及財(cái)通資產(chǎn)-光耀揚(yáng)州?全天候鳥度假地特定多個(gè)客戶專項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃，涉及總金額約為5.5億元。

而5月27日更是有消息傳出，華澳信托已在上海將深圳光耀地產(chǎn)公司的一干企業(yè)悉數(shù)告上法庭，原因是雙方存在金融借款合同糾紛。

此外，也有外界報(bào)道指稱中融信托與時(shí)代地產(chǎn)的合作項(xiàng)目面臨兌付問題。

過去五年間，由于宏觀調(diào)控政策，地產(chǎn)行業(yè)幾乎無法通過銀行融資，其資金來源大量依靠信托渠道，如果地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)一步下行，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的資金情況均會(huì)告急，這將給信托業(yè)帶來空前挑戰(zhàn)。

大敵之三：利率市場(chǎng)化帶來回報(bào)預(yù)期改變

2013年，“錢荒”頻現(xiàn)。銀行間市場(chǎng)短期流動(dòng)性頻頻告急，而央行在公開市場(chǎng)依然保持收緊流動(dòng)性態(tài)勢(shì)不變。受此影響，資金價(jià)格年內(nèi)出現(xiàn)大幅上行，以銀行協(xié)議存款為主要投向的貨幣基金收益率持續(xù)走高，理財(cái)產(chǎn)品收益率全面抬升。

而以余額寶為代表的各種互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，也開始在利率市場(chǎng)化的背景下大舉搶占信托業(yè)的傳統(tǒng)市場(chǎng)。大量新型融資手段開始出現(xiàn)，如以“金銀貓”為代表的互聯(lián)網(wǎng)短期小額票據(jù)抵押融資貸款業(yè)務(wù)等等。

除此之外，證監(jiān)會(huì)的監(jiān)管創(chuàng)新使得基金子公司、券商資產(chǎn)管理，甚至保險(xiǎn)資產(chǎn)管理均開始涉足“大資管”，特別是通道業(yè)務(wù)這一信托業(yè)的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域，讓信托業(yè)更感敵影重重。

“寶寶”們一度高達(dá)7%的年化收益率，和近乎零門檻、隨時(shí)變現(xiàn)的高流動(dòng)性，使得兌付風(fēng)險(xiǎn)“壓力山大”、期限動(dòng)輒為24個(gè)月，年化收益率不過10%左右的傳統(tǒng)信托產(chǎn)品面臨巨大沖擊。

在此背景下，2013年信托產(chǎn)品高收益優(yōu)勢(shì)有所減弱。根據(jù)用益信托網(wǎng)的數(shù)據(jù)，1～12月集合資金信托產(chǎn)品平均發(fā)行規(guī)模雖呈現(xiàn)小幅上升趨勢(shì)，但從5月起平均成立規(guī)模便開始逐漸走低，成立發(fā)行比明確步入下降通道，顯示信托公司資金募集能力受到一定影響。

信托業(yè)界實(shí)際早有思考，也正在謀劃轉(zhuǎn)型。

中融信托發(fā)布的研究報(bào)告就認(rèn)為，信托業(yè)自身謀求轉(zhuǎn)型的努力大致可分為兩大方向，即私募投行和財(cái)富管理。部分信托公司年內(nèi)著手搭建各類資源平臺(tái)，以吸附眾多投資客戶及產(chǎn)業(yè)方，進(jìn)而獲得投融資、事務(wù)管理等諸多業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)，同時(shí)積極深入產(chǎn)業(yè)運(yùn)營，以控制產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量；部分信托公司則向著專業(yè)財(cái)富管理機(jī)構(gòu)方向轉(zhuǎn)型，以客戶需求為導(dǎo)向，致力于提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品組合和資產(chǎn)配置方案。信托公司經(jīng)營方向?qū)⒊霈F(xiàn)分化，業(yè)務(wù)重心將向?qū)I(yè)財(cái)富管理、專業(yè)投資銀行等不同領(lǐng)域傾斜，而部分股東背景雄厚、資本實(shí)力較強(qiáng)的信托公司將繼續(xù)推進(jìn)全能型金融控股集團(tuán)的戰(zhàn)略目標(biāo)。

除了自建渠道之外，信托公司也開始謀求將資產(chǎn)流動(dòng)性進(jìn)一步提高。近日有消息稱，北京信托、中誠信托、杭州工業(yè)信托、長安信托等公司紛紛在官網(wǎng)上增設(shè)產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓一欄，長安信托、杭州工業(yè)信托等還增加了產(chǎn)品受讓信息。某信托公司負(fù)責(zé)人對(duì)此表示，主要是為了方便一些客戶的轉(zhuǎn)讓需求。不過業(yè)內(nèi)人士表示，這類平臺(tái)難以發(fā)揮大作用破解行業(yè)問題，建立信托產(chǎn)品登記平臺(tái)才是重點(diǎn)

也有人表示樂觀。中國人民大學(xué)信托與基金研究所所長周小明就認(rèn)為，信托作為一項(xiàng)特殊的財(cái)產(chǎn)管理制度，具有其他金融機(jī)構(gòu)無法比擬的資產(chǎn)配置多樣性、靈活性。憑借信托特有的優(yōu)勢(shì)，信托公司可以不斷創(chuàng)新信托業(yè)務(wù)，拓展信托在企業(yè)資產(chǎn)證券化、并購?fù)度谫Y、家族信托、信托私募企業(yè)債、土地流轉(zhuǎn)信托、消費(fèi)信托、養(yǎng)老信托等領(lǐng)域找到廣闊的拓展空間，繼續(xù)創(chuàng)造屬于自己的“藍(lán)?！?，而這些優(yōu)勢(shì)顯然是其他金融機(jī)構(gòu)目前所不具有的。

周小明更指出，只有全面提升信托公司凈值管理能力，完成由融資向投資的轉(zhuǎn)型，也就是由非標(biāo)固定收益產(chǎn)品，向基金化浮動(dòng)收益產(chǎn)品去過渡發(fā)展，信托業(yè)才能應(yīng)對(duì)新環(huán)境下的種種挑戰(zhàn)。