在日常的學(xué)習(xí)、工作、生活中，肯定對各類范文都很熟悉吧。寫范文的時候需要注意什么呢？有哪些格式需要注意呢？接下來小編就給大家介紹一下優(yōu)秀的范文該怎么寫，我們一起來看一看吧。

期貨品種調(diào)研 近期期貨市場情況篇一

（一）一、背景介紹

一般以前言形式或首段內(nèi)容介紹市場環(huán)境和背景環(huán)境情況，包括定期報告中的行情走勢回顧或交易情況描述（合約或合約間的價格、成交量和持倉量變化以及市場動向的描述分析），不定期報告中經(jīng)濟(jì)背景和市場形勢小結(jié)、市場機(jī)會介紹、研究問題的提出和研究方向的描述。對報告受眾的定位也可置于前言部分。

二、當(dāng)期要點(diǎn)關(guān)注專項(xiàng)分析

定期報告中的市場成因分析和當(dāng)期熱點(diǎn)因素的點(diǎn)評，不定期報告中的必要性分析和意義闡述、新公布數(shù)據(jù)和突發(fā)事件的分析。

三、市場潛在重要利多/利空信息匯總和影響分析

國際市場信息包括世界經(jīng)濟(jì)形勢、主要生產(chǎn)國和消費(fèi)國的政治經(jīng)濟(jì)局勢、供需平衡表因素（產(chǎn)能、需求、庫存和進(jìn)出口變化），天氣和物流因素，以及國外相同品種期貨市場的變化等重要影響因素；國內(nèi)市場信息包括國內(nèi)財政金融政策、現(xiàn)貨市場產(chǎn)銷格局、供需平衡表因素、幣值、進(jìn)出口數(shù)量和成本、相關(guān)品種之間比價關(guān)系變化等國內(nèi)因素。

四、綜合分析

行業(yè)品種分析，上下流產(chǎn)業(yè)鏈分析，數(shù)據(jù)采集及核心數(shù)據(jù)庫的動態(tài)更新，統(tǒng)計計量模型分析及其校驗(yàn)等。

五、技術(shù)分析

價格走勢圖及其連續(xù)圖，趨勢和形態(tài)，關(guān)健價位和反轉(zhuǎn)信號提示等。

六、結(jié)論及建議

落腳到期貨投資的實(shí)用上和研究問題的解決上，包括后市展望、問題解決方案、應(yīng)對的交易策略的投資建議以及可行性分析、投資機(jī)會分析和風(fēng)險收益分析，投資計劃（入市依據(jù)和價位，建倉比例和步驟，目標(biāo)價位，止盈止損價位）等。

七、風(fēng)險條款

后備資金安排，應(yīng)急預(yù)案，止損條件，修正方案；報告適用范圍，傳播限定；分析師介紹和免責(zé)條款等。

（二）一、項(xiàng)目概要：

（1）投資項(xiàng)目：上海商品期貨燃料油0902投資

（2）投資總額：10萬元（rmb）

（3）項(xiàng)目運(yùn)作時間：2008年10月底至2009年1月底

（4）投資收益及風(fēng)險：理論利潤12萬元；風(fēng)險虧損1萬元。

二、參與投資的基本理由：

1。從基本面情況來看，原油是現(xiàn)代文明無以替代的重要戰(zhàn)略和重要生活物資，原油價格自2008年8月突破148美元/噸的歷史高位，標(biāo)志著油價見頂整理。從長遠(yuǎn)來看，在未來兩三年之內(nèi)替代能源還無法取代原油在世界經(jīng)濟(jì)和中國經(jīng)濟(jì)中的重要地位。

2。根據(jù)美國原油長期的走勢分析，在未來三到四個月之間，隨著冬季的來臨，季節(jié)性的原油消費(fèi)旺季到來，將會更加刺激油價的上漲。我們分析在未來一段時間里，國際油價將會有一波投機(jī)性的上漲行情。價格目標(biāo)將會突破4709元。目前原油期貨價格為4226元。

3。雖然華爾街金融危機(jī)影響嚴(yán)重，但市場已經(jīng)把該消極因素消化殆盡，而且國內(nèi)燃油價格一直與國際脫軌，上漲幅度一直偏小，再加之通貨膨脹的因素，目前國內(nèi)上海期貨交易所燃料油價格正處于底部反彈行情，依據(jù)技術(shù)分析，其上漲近期11月中旬目標(biāo)價位4709元。

三、投資操作和收益：

在2008年9月底的這段時間里，我們選擇燃料油主力月合約進(jìn)行交易，中期目標(biāo)價位為上漲至4500元/噸，在3401-3511元附近的價位多頭開倉10手（約占資金量30%），一旦操作方向正確句持倉不動，做長線交易。止損價位為元時，假如價格下破此價格，就平倉出局觀望。

預(yù)計在2009年1月份將會上漲至4700元/噸的水平。此時可以全部平倉了結(jié)合約交易。

理論上的投資收益為：（4700-3500）*10手*10噸=120000元

理論上的風(fēng)險損失為：（3500-3400）*10手*10噸=10000元

四、投資方案的評估：

此次專項(xiàng)投資預(yù)計時間為4個月。

投資收益為12萬元，收益率為120%；

投資風(fēng)險為1萬元，損失率為10%。

風(fēng)險收益比為 1：12，比例是符合投資控制的。并且，在有風(fēng)險時仍有補(bǔ)救的方案。

（三）一、白銀投資背景介紹

白銀，“與黃金”相對，多用其作貨幣及裝飾品。銀和黃金一樣，是一種應(yīng)用歷史十分悠久的貴金屬，人類開始開采白銀要上溯到4000多年前。普通老百姓針對白銀的概念大多集中在銀元、銀首飾、銀餐具等方面。其實(shí)除此之外由于白銀特有的物理化學(xué)特性，它還是重要的工業(yè)原料，廣泛應(yīng)用于電子電氣、感光材料、醫(yī)藥化工、消毒抗菌、環(huán)保、白銀飾品及制品等領(lǐng)域。隨著電子工業(yè)、航空工業(yè)、電力工業(yè)的大發(fā)展，白銀的工業(yè)需求正穩(wěn)步快速增長。

近年來我國白銀產(chǎn)量連續(xù)多年以超過10%的速度遞增，已經(jīng)成為全球遞增最快的國度。國內(nèi)白銀工業(yè)走入國際市場步伐在加快，白銀深加工產(chǎn)業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。蓬勃發(fā)展的中國白銀工業(yè)，已經(jīng)成為世界白銀工業(yè)矚目的焦點(diǎn)和亮點(diǎn)，中國白銀生產(chǎn)、流通消費(fèi)現(xiàn)狀及發(fā)展前景引起了全球白銀行業(yè)人士的高度關(guān)注，外資紛紛介入，爭奪中國白銀資源。

在銅、鉛、鋅等主金屬產(chǎn)量增長和金銀價格繼續(xù)居高的推動下，2009年我國金銀產(chǎn)量增速加快。2009年我國生產(chǎn)白銀10348噸，同比增長7.93%，高于2008年5.45%的增長速度，繼續(xù)保持世界第一位。2009年河南豫光金鉛集團(tuán)、江西銅業(yè)、湖南鑫達(dá)銀業(yè)、云南銅業(yè)、湖南郴州金貴銀業(yè)等是白銀產(chǎn)量最大的幾個公司。2007年我國成為白銀凈進(jìn)口國，2009年凈進(jìn)口909.6噸，已連續(xù)三年保持凈進(jìn)口國的地位。中國白銀消費(fèi)量逐年上升，2009年消費(fèi)量在5000噸左右（不含投資性需求）。

我國白銀消費(fèi)市場蘊(yùn)藏著巨大商機(jī)，未來白銀的消費(fèi)增長率將高于產(chǎn)量增長率。預(yù)計到2015年，我國將成為全球白銀飾品貿(mào)易中心，成為世界上僅次于美國的第二大白銀消費(fèi)市場。

二、白銀情況介紹

1、商品屬性：

傳統(tǒng)工業(yè)需求

銀和黃金一樣，是一種應(yīng)用歷史十分悠久的貴金屬，由于歷史上銀的開采量很小，甚至到了公元17世紀(jì)之前，它的價值都要貴于金。白銀是重要的工業(yè)原料，廣泛應(yīng)用于電子電氣、感光材料、醫(yī)藥化工、消毒抗菌、環(huán)保、白銀飾品及制品等領(lǐng)域。其應(yīng)用要比其他貴金屬都要廣泛。電子電器是用銀量最大的行業(yè)，包括電接觸材料、復(fù)合材料和焊接材料。鹵化銀感光材料也是用銀量最大的領(lǐng)域之一（包括攝影膠卷、相紙、x－光膠片、熒光信息記錄片、電子顯微鏡照相軟片和印刷膠片等）。銀還用于化學(xué)化工材料，包括銀催化劑，如廣泛用于氧化還原和聚合反應(yīng)，用于處理含硫化物的工業(yè)廢氣等。還有電子電鍍工業(yè)制劑，如銀漿、氰化銀鉀等。

新的需求：低碳技術(shù)的發(fā)展將是白銀的需求出現(xiàn)爆炸式增長

過去幾年白銀使用率上升的領(lǐng)域主要包括健康保健、再生能源領(lǐng)域。

白銀用于醫(yī)藥與抗菌材料，其殺菌性能較鋅強(qiáng)近2000倍，銀系列抗菌材料的產(chǎn)業(yè)前景十分廣闊。

白銀是低碳經(jīng)濟(jì)能源裝置中最核心的材料之一（低碳技術(shù)涉及電力、交通、建筑、冶金、化工、石化等部門以及在可再生能源及新能源、煤的清潔高效利用、油氣資源和煤層氣的勘探開發(fā)、二氧化碳捕獲與埋存等領(lǐng)域開發(fā)的有效控制溫室氣體排放的新技術(shù)），白銀普遍應(yīng)用于多項(xiàng)可以減緩甚至消除全球變暖和氣候變化的科技中。比如汽車工業(yè)，通過白銀提純，用于控制車輛廢氣排放的催化劑。還比如手機(jī)、電子工業(yè)、新能源、太陽能電池、風(fēng)能、發(fā)電機(jī)那些重要的導(dǎo)電部分，白銀取代其他污染型材料，白銀在所有金屬中是最好的電和熱的導(dǎo)體，其他金屬沒有辦法和白銀比。還比如，二氧化碳捕獲與埋存裝置也要使用到白銀。

白銀在工業(yè)金屬上的地位遠(yuǎn)比黃金重要，供給銷蝕的情況也比黃金更嚴(yán)重，白銀的廣泛工業(yè)用途造成白銀的快速銷蝕。黃金會被大量的回收基本上并未被消耗掉。但白銀在多數(shù)工業(yè)用途上，是實(shí)際被消耗掉，永遠(yuǎn)地消失。白銀在工業(yè)應(yīng)用中，幾乎都是微量使用其價格上漲對于整體產(chǎn)品的價格影響不大，所以說其價格彈性很大。

2、金融和投資屬性：

白銀在歷史上長時間作為貨幣存在白銀曾經(jīng)在歷史上作為貨幣，和大多數(shù)國家實(shí)行金本位制不同的是，中國歷史上是一個銀本位制國家，從明朝開始就已經(jīng)將白銀作為本位貨幣，直到1935年國民政府實(shí)行法幣改革才予以廢除，白銀在中國歷史上一度占據(jù)不可比擬的位置，不過時過境遷，如今的白銀已然被大多數(shù)人遺忘。所以說，白銀同黃金一樣具備貨幣功能。兩者一直以來保持一定的穩(wěn)定關(guān)系,金銀復(fù)本位制中金銀的法定比價大概固定在16：1之間，上世紀(jì)80年代以后，兩者的價格開始脫鉤，差距逐步拉開，到了2008年金融危機(jī)之后，黃金、白銀價格趨同性重現(xiàn)。目前的比價接近60：1。

已成為重要的投資工具

宋鴻兵：“我看好白銀的投資價值的根本原因和黃金是一樣的，那就是美元體系的危險性越來越大，而黃金、白銀是美元體系的信心指數(shù)。在經(jīng)歷了一場全球金融危機(jī)之后，美元體系非但沒有得到加固，反而是危險性越來越大，因此，黃金、白銀價格的上漲是必然的”。

白銀的投資途徑較為廣泛，除了期貨、白銀基金、白銀股票等權(quán)證產(chǎn)品外，還有白銀流通紀(jì)念幣（法定貨幣）、老幣、銀質(zhì)紀(jì)念品、獎牌、工藝品等。投資功能比工業(yè)用途更能推升銀價，尤其是爆發(fā)金融危機(jī)或者大通脹時期。

中國民間的儲藏需求增長很快

由于歷史原因，建國后中國黃金白銀儲備很低（包括近代戰(zhàn)爭賠款和蔣介石運(yùn)走臺灣大量黃金白銀）。過去長期以來，中國通過多種政策限制民間儲藏黃金白銀。1982年前嚴(yán)禁國民持有黃金，1999年放寬了國民收藏黃金的限制；80年代后開始發(fā)行金銀幣，但很稀少，2000年后才增加發(fā)行；2000年后中國政府全面放開黃金白銀經(jīng)營，取消統(tǒng)購統(tǒng)配政策；2002年10月上海黃金交易所開業(yè)，開設(shè)了黃金的交易，但直到2005年7月才正式向個人開放，2006年10月30日白銀延期合約業(yè)務(wù)正式掛牌交易；2008年1月9日，黃金期貨合約在上海期貨交易所上市。

近年來，隨著國內(nèi)富裕階層的形成，社會游資豐富，投資需求很大，大量的社會閑散資金找不到出路，工業(yè)生產(chǎn)的過剩已經(jīng)不能夠吸納這些資金。這個時候資產(chǎn)價格就會上漲。近幾年的黃金白銀儲藏?zé)嵋舱窃谶@樣的背景下形成的。這種需求才剛剛開始。當(dāng)今世界人均擁有黃金為30克，但是中國只有3.5克，不到印度的1/5。所以說，中國民間的自發(fā)意識和潛力是很大的。尤其是中國歷史上長期是銀本位的貨幣制度，人們對于白銀更有偏愛，更容易接受。

3、供應(yīng)擔(dān)憂：

供應(yīng)顯示緊張

白銀市場結(jié)構(gòu)性供應(yīng)不足已經(jīng)15年了——制造業(yè)需求超過了傳統(tǒng)的供給，缺口主要靠政府拋售庫存來彌補(bǔ)。白銀現(xiàn)在已經(jīng)探明出來的只能開采14年，樂觀的估計也不會超過20年。全球白銀的存量只有3萬多噸，黃金有15萬多噸，相當(dāng)于只有黃金的1/5，但是，目前黃金的價格卻是白銀的60多倍。而且，白銀的工業(yè)消費(fèi)需求是在不斷遞增的。常年白銀消費(fèi)量和銀礦產(chǎn)出量的差值是每年4000多噸。也就是說，工業(yè)需求在現(xiàn)有的庫存中不斷提取白銀，按照這個速度，在未來8年的時間里，白銀現(xiàn)有的存量就會被消耗殆盡，這個估計僅僅是基于白銀的實(shí)物需求，還沒有考慮投資性需求。因此，基于未來白銀存量的極度短缺，在未來十年里，白銀價格將會有大幅度上漲。

近20年來全球沒有發(fā)現(xiàn)大型的銀礦。還有，由于白銀主要是以夾生礦存在，單體礦較少,白銀的礦產(chǎn)很難出現(xiàn)大的集中供應(yīng)。所以很好會出現(xiàn)因?yàn)榈刭|(zhì)發(fā)現(xiàn)而供應(yīng)大增。近半成白銀供給來自鉛精礦。

中國的出口是最不確定因素，可能成為價格上漲的導(dǎo)火索

對世界白銀市場來說，最大的不確定性來源于：中國政府是否繼續(xù)出售其白銀儲備以及中國剩余儲備的總水平如何。根據(jù)美國政府公布的統(tǒng)計資料，美國的銀儲備實(shí)際上已耗盡。這樣，中國白銀就成了世人關(guān)注的對象，但這些信息很不透明，據(jù)說儲量已經(jīng)很少。2000年以后中國累計出口國際市場近3.5萬噸白銀。中國的出口動機(jī)可能會為了創(chuàng)匯，這反過來嚴(yán)重壓抑了國際市場價格，使得2000-2005年國際白銀價格一直徘徊在5-7美金/盎司。今天看來真是賣到了地板價。中國出口的增長潛力已經(jīng)很小，同時已經(jīng)開始在增長購買黃金儲備。稀土等國家優(yōu)勢戰(zhàn)略資源也開始得到保護(hù)。從這個角度看，中國的白銀出口可能會一天關(guān)閉，想想看，國際市場會怎樣反應(yīng)。

4、國際黃金問題的影響

2008年爆發(fā)次貸危機(jī)，隨后2010年爆發(fā)主權(quán)債務(wù)危機(jī)，這背后有一個主權(quán)貨幣危機(jī)的問題。同時，黃金問題（金本位）被很多人開始重新重視，據(jù)一些內(nèi)部的研究：黃金20年來被極大空頭銀行把持，并且據(jù)說美聯(lián)儲的黃金儲備幾乎消耗殆盡，國會要求審計美聯(lián)儲資產(chǎn)，這一系列事件的背后究竟有什么內(nèi)幕？有什么邏輯？都值得投資人去注意，去探索。

但無論如何空頭銀行的存在，20年來的唱衰黃金價格，大量銀行的紙黃金泡沫，背后的真相總會一天大白于天下。這背后存在的或許就是未來世界貨幣體系的新邏輯。

這對白銀的價格將起到重要影響。

4、價格觀察1、80年代的價格高峰時期

2、萊特兄弟白銀操縱案對白銀市場后來的影響

3、從巴菲特到巴克萊銀行囤積白銀

4、白銀etf的發(fā)展對市場的深遠(yuǎn)影響

三、白銀被低估的原因

白銀價格長期低估，大概有以下幾方面因素：

1、80年代萊特兄弟白銀操縱案對此后20年的白銀市場造成深遠(yuǎn)影響，使其后來的價格跌幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于黃金。

2、80年代價格高峰后，新的技術(shù)革命（尤其環(huán)保新能源低碳技術(shù)）還沒有得到大范圍的應(yīng)用，新的工業(yè)需求還未出現(xiàn)爆炸式增長。

3、中國人民銀行的白銀儲備拋售，以及2000年以后，中國放開了民間的白銀出口，至2009 年底中國累計出口了3萬多噸白銀。中國的官方拋售和海量出口壓制了國際市場價格，而當(dāng)初出口目的就是為了創(chuàng)匯（真金白銀換美鈔？），所以中國未來出口政策的調(diào)整是潛在的重要影響因素。

4、空頭銀行的壓制（包括摩根大通和匯豐，美國國會要求調(diào)查，警惕和關(guān)注！）

四、國內(nèi)白銀的幾種主要投資方式

前國內(nèi)白銀的主要投資方式有如下幾類：

第一，紙白銀，又稱為賬戶白銀。和紙黃金類似，投資者僅通過高拋低吸來反映賬面資金的變動，無需發(fā)生實(shí)物白銀的交割提取，省卻了保管、運(yùn)輸、倉儲等環(huán)節(jié)費(fèi)用和麻煩。

第二，實(shí)物白銀?？煞譃殂y條、銀幣和銀飾三類。可通過貴金屬投資公司、商業(yè)銀行(如工行如意銀)、金店等渠道。一般來說投資性銀條和銀幣有一定的投資價值和變現(xiàn)能力，而收藏性銀條銀幣和銀飾，鑒于較高的加工、工藝設(shè)計費(fèi)用和回購渠道的不暢通，投資價值不高，不建議投資。另外需要注意實(shí)物白銀和實(shí)物黃金一樣，都不可做空，只有在價格長期上漲中才能有獲利空間。

第三，廣西銦鼎、天津貴金屬交易所延期交收交易品種。延期交收交易是指投資者按即時價格買賣標(biāo)的銀條，實(shí)物交收延遲至第二個工作日后任何工作日執(zhí)行的交易品種。交易時支付投資者一定比例的交易預(yù)付款，實(shí)物交收時結(jié)清剩余貨款。投資者可通過電話或網(wǎng)絡(luò)交易系統(tǒng)參與該業(yè)務(wù)。

第四，現(xiàn)貨白銀。現(xiàn)貨白銀交易品種，是指目前的一些現(xiàn)貨交易市場如廣西銦鼎、天交所黃金市場等推出的標(biāo)準(zhǔn)合約白銀買賣，實(shí)物到期交收，t+0交易，20%的保證金交易模式。實(shí)物交割時交清剩余貨款。投資門檻低，交易靈活，適合中小投資者投資。

對于初學(xué)者來講，白銀投資所需資金少，而且白銀價格趨勢一般和黃金趨同，是學(xué)習(xí)投資貴金屬的不錯陣地?，F(xiàn)階段高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)對于實(shí)物白銀的需求正日益加大，實(shí)物需求的穩(wěn)定與提升對于白銀價格的中長期走勢的穩(wěn)定起到了極為至關(guān)重要的作用。而白銀各國的庫存存量卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于黃金，甚至無庫存。這便不存在如黃金在每年被各國政府或者機(jī)構(gòu)拋售，而對價格產(chǎn)生不確定性影響的隱患。

如果看近兩個月（2010年）的走勢，比較更加明顯，從8月初至11月9日，銀價從17．96美元／盎司升至28．13美元／盎司，漲幅為56．6％；而金價從1180美元／盎司升至1410美元／盎司，漲幅為19．5％。雖然銀條的價格—路走高，已經(jīng)由4．8元／克上漲為6．6元／克，但近段時間前來選購銀條的市民不在少數(shù)?！坝行┦忻袷琴I來作收藏之用，也有市民是買來用作投資的?！敝档米⒁獾氖牵恒y飾價格都是單個計價，其中，工費(fèi)比例較大，無法在統(tǒng)一的價格水平上比較漲幅多少。即使有個別銀飾店按克銷售，但是，工藝復(fù)雜的單件在30元／克左右，普通的也要20元／克，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出白銀的現(xiàn)貨買入價。最新統(tǒng)計，到2010年底，黃金漲幅約25%，白銀漲幅超過70%。

需要特別提醒投資者注意的是，白銀的波動幅度大于黃金，因而把握好了波段，賺錢的幅度也會大于黃金，但與此同時，虧損的幾率也很大。白銀是以商品屬性為主，波動較大，保值效果并不好，回購渠道也相對較窄，只適合炒，不適合投資。目前專家指出，銀價是否還會再漲要看國際銀市的走勢，“就目前形勢來看，還是有漲的趨勢。漲到8元／克都是有可能的。

五、現(xiàn)貨白銀投資的三大特點(diǎn)

1、保證金制度（杠桿比例）

在沒有進(jìn)行實(shí)物交手前，現(xiàn)貨白銀交易是以一定比例的保證金（也成為履約金）形式進(jìn)行的，通常是20%。舉個例子：比如一只股票價格為10元，股票最小下單1手=100股，你要買一手就需要資金1000元，這是100%的比例；枸杞目前的價格526元/10公斤左右，要買10公斤只需要動用資金526元*20%=105元。如果10萬的資金買股票，就只要做10萬的投資；10萬的資金進(jìn)入現(xiàn)貨市場則相當(dāng)于做50萬的投資。這就是“杠桿效應(yīng)”，以較小的投資投入，博取較高的回報。

2、t+0的交易制度

現(xiàn)貨白銀交易的結(jié)算時當(dāng)日當(dāng)時就可以完成了，而股票則是t+1的模式。

3、雙向投資

這是現(xiàn)貨白銀交易最顯著的特點(diǎn)，就是無論價格是上還是跌，都有利可圖。漲的時候就做多，跌的時候就做空，都同樣賺取價格波動帶來的價格差所產(chǎn)生的利潤，不像股票只能漲了才能賺錢，這樣最大限度的降低了風(fēng)險，更多的獲取利潤的機(jī)會。

期貨品種調(diào)研 近期期貨市場情況篇二

期貨主要合約分析及8月份預(yù)告

指數(shù)：

月線，周線趨勢偏空，原油下跌引發(fā)crb指數(shù)下滑，crb8月向500左右尋求支持的概率較高，8月壓力528左右。

2lme銅：

7月份倫銅收出一根上影線較長的小陽線，同時受到復(fù)合移動平均線短線組支持（6910—7000），但是上方又受到走平的長線組均線壓制（7300—7360）；周線上突破長期下降趨勢線后，受到長短線組均線支持，擺動指標(biāo)（快速）有調(diào)整要求。綜合上述分析8月份倫敦銅維持高位震蕩的概率較高，區(qū)間（6910—7000）美元——（7300—7360）美元。

3現(xiàn)貨黃金：

7月倫敦現(xiàn)貨黃金的一根中陰線，下方受短期組移動平均線及收斂三角形底邊在1260美元支持，同時受前期底部1240美元支持，上方受收斂三角形上邊在1320美元壓制，同時中期趨勢依然偏弱；周線走平的長短均線示意8月份圍繞線形上下震蕩的概率較高，同時7月中陰示意8月震蕩偏弱。綜合上述分析：8月份以震蕩偏弱運(yùn)行概率較高。區(qū)間（1240—1260）—（1306—1322）。4pta指數(shù)

7月收出高位長下影類陰十字星小陰線，上方在7500受價格以及線形密集壓制，下方同時受短線支持；周線中期上漲趨勢完好。綜合分析：8月份pta維持高位震蕩的概率較高，區(qū)間7500—7000.菜粕指數(shù)：

8月趨勢依然偏空，月份初期慣性下跌至2500后反彈的概率較高，壓力2620—2650.6.豆粕指數(shù)：

7月中陰示意8月初慣性下跌的可能性較高，但是月線向上傾斜的線形支持作用同樣非常明顯。8月份失跌后反彈概率較高。支持3150—3180.壓力3320—3370.7.雞蛋指數(shù)：

周線，上周收出長上影的小陰線以及上上周收出長下影的小陰線，及密集線形壓制8月份震蕩趨跌的概率較高。壓力5120支撐4900，強(qiáng)勁支持4740.8.滬膠指數(shù)：

7月份長下影小陰，沒有走出盡期平臺整理，區(qū)間，中期下降趨勢完好，周線顯示有下跌中繼調(diào)整處于尾聲之意；8月以震蕩下跌為主，再創(chuàng)階段新低的概率較高。

9.滬銅：

趨勢分析參照倫銅，8月份壓力53000，支持49000.10.滬金、滬銀：

參照現(xiàn)貨黃金分析。

11.玉米指數(shù)：

7月份類似的底部紡錘形態(tài)，受密集線形態(tài)支持，8月份趨勢繼續(xù)上行概率較高，支撐2300—2340.壓力2440—2490.（個人觀點(diǎn)，僅供參考）

期貨品種調(diào)研 近期期貨市場情況篇三

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期貨品種和“一帶一路”

目前上市品種和工具缺乏，難以滿足“一帶一路”建設(shè)提出的要求。因此，應(yīng)加大期貨品種體系建設(shè)，滿足“一帶一路”建設(shè)下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

“一帶一路”建設(shè)在平等的文化認(rèn)同框架下談合作，是國家的戰(zhàn)略性決策，體現(xiàn)的是和平、交流、理解、包容、合作、共贏的精神。中國期貨交易所如何在這一宏偉戰(zhàn)略中發(fā)揮積極作用，在助力國家發(fā)展戰(zhàn)略和理念順利實(shí)施的同時，實(shí)現(xiàn)自身的快速發(fā)展，是目前亟待研究的重要課題。

目前上市期貨品種和工具缺乏，難以滿足“一帶一路”建設(shè)提出的要求。目前國內(nèi)期貨市場只有46個商品期貨品種和4個金融期貨品種，沒有品種，上市領(lǐng)域狹小，、電力、利率等國際市場上需要的絕大部分商品和金融期貨品種始終沒有上市交易，難以涵蓋適合“一帶一路”建設(shè)的有關(guān)商品和金融領(lǐng)域，上市品種上市規(guī)模小和功能發(fā)揮并不全部良好，直接影響在更廣領(lǐng)域更高層次上服務(wù)“一帶一路”沿線國家商品和金融交易的能力。同時，我國的期貨市場投資方式和投資工具缺乏，期權(quán)、指數(shù)期貨、波動率指數(shù)等投資工具一直缺位，互換、場外期權(quán)等投資方式始終沒有上市，境內(nèi)外投資者可以選擇的風(fēng)險管理和資產(chǎn)管理的投資工具與投資方式很少，難以滿足“一帶一路”建設(shè)下境內(nèi)外投資者對商品和財富安全增長和避險需要。

多層次商品市場體系不完善，難以滿足“一帶一路”建設(shè)下境內(nèi)外企業(yè)和投資者的經(jīng)營需要。國外發(fā)達(dá)期貨市場有著完善的多層次商品市場體系，其中遠(yuǎn)期市場（場外衍生品市場）是構(gòu)成整個多層次商品市場體系塔身部分，為連接期貨與市場搭建了一座穩(wěn)固而可靠的橋梁。而我國目前還沒有真正意義的場外衍生品市場，難以滿足人民幣使用范圍擴(kuò)大廣大國內(nèi)外企業(yè)和投資者經(jīng)營發(fā)展的需要。在“一帶一路”建設(shè)實(shí)施后，我國需要完善多層次商品市場體系和建立場外衍生品市場來滿足境內(nèi)外企業(yè)和投資者個性化的交易需求，并使這些交易者依靠期貨市場實(shí)現(xiàn)場外衍生品的避險需求。

期貨公司國際化服務(wù)能力低下，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)國際化要求脫節(jié)?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)實(shí)施后期貨公司面對更大的境外以人民幣定價的商品的生產(chǎn)與流通，服務(wù)領(lǐng)域與對象的國際化與多元化對國內(nèi)期貨機(jī)構(gòu)提出很大的挑戰(zhàn)，目前國內(nèi)期貨公司國際化服務(wù)層次與手段欠缺，國際化服務(wù)能力低下，與實(shí)體經(jīng)濟(jì)國際化旺盛需求相脫節(jié)，需要國內(nèi)期貨公司與時俱進(jìn)，投入人力與財力，設(shè)計和開發(fā)出適合境內(nèi)外機(jī)構(gòu)國際化貿(mào)易的定價方式與交易手段，不斷提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)全球化的手段與能力。

“一帶一路”建設(shè)將會推動國內(nèi)期貨市場服務(wù)擴(kuò)大的國際市場，需要建立跨區(qū)域、跨時區(qū)的交易系統(tǒng)，以外部會員和投資者為服務(wù)對象，開拓境外市場服務(wù)網(wǎng)絡(luò)與體系，建立全球期貨市場的服務(wù)能力。然而目前交易所系統(tǒng)建設(shè)只具有境內(nèi)服務(wù)能力，連通范圍小，運(yùn)算能力不高，無法為國外投資者提供交易、交割與結(jié)算服務(wù)，難以實(shí)現(xiàn)境內(nèi)交易所期貨服務(wù)在境外的落地與發(fā)展，交易所全球服務(wù)能力低下，無法實(shí)現(xiàn)國內(nèi)期貨市場國際影響力的提升。

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人才隊(duì)伍欠缺，研究和開發(fā)能力有待提高?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)對國內(nèi)期貨市場大力推進(jìn)的直接推動力是在開放環(huán)境中成長與歷練的人才，然而目前國內(nèi)期貨人才隊(duì)伍不足以滿足期貨市場進(jìn)一步國際化對期貨人才的大量需求。期貨市場國際化是一個系統(tǒng)的概念，涉及到多方面市場體系的構(gòu)建與管理，需要具有開放視野與國際化思維的期貨人才，而目前來看，我國能夠理解和駕馭國際期貨體系的人才，能夠熟悉和掌控國際化期貨機(jī)構(gòu)的人才，能夠設(shè)計全球領(lǐng)先的、開放的期貨市場體系的人才，能夠監(jiān)管開放、動態(tài)的期貨市場體系的人才都十分短缺，這是當(dāng)前期貨市場進(jìn)一步適應(yīng)國際化發(fā)展面臨的主要挑戰(zhàn)。

開放程度低，適應(yīng)開放要求的期貨市場體系建設(shè)有限。芝加哥、倫敦和法蘭克福等目前全球商品和金融定價中心都通過開放實(shí)現(xiàn)發(fā)展，這些期貨市場形成的價格已成為國際市場的基準(zhǔn)價格，如芝加哥商業(yè)交易所（cme）會員機(jī)構(gòu)分布在歐洲、亞洲、等地區(qū)，實(shí)行24小時全球交易服務(wù)，全球各地投資者都可以交易其上市品種，正是由于全球各地投資者都參與交易，這些期貨市場成為世界商品與金融定價中心。但目前由于政策限制我國期貨市場國外投資者很少參與，國內(nèi)期貨機(jī)構(gòu)也沒有走出國門，市場影響力與輻射范圍只局限于國內(nèi)，“一帶一路”建設(shè)實(shí)施后，難以滿足國內(nèi)外廣大實(shí)體企業(yè)在國際貿(mào)易中的避險需求，難以實(shí)現(xiàn)“一帶一路”建設(shè)對期貨市場提出的新要求。

期貨市場國際化程度越來越高要求監(jiān)管體系更加健全，監(jiān)管更加規(guī)范。在“一帶一路”建設(shè)實(shí)施后，我國期貨市場實(shí)現(xiàn)國際化發(fā)展必將成為一種趨勢。目前國務(wù)院批準(zhǔn)石油期貨在上海自由貿(mào)易區(qū)的上市可以說將打開我國期貨市場國際化發(fā)展的第一扇門，境外投資者參與國內(nèi)期貨市場的限制將逐步放開，境內(nèi)期貨市場走出國門也將與時俱進(jìn)地前進(jìn)。這要求我國期貨市場加快制定《期貨法》，建立面向期貨市場國際化發(fā)展的監(jiān)管體系，為期貨市場發(fā)展建立更加安全、穩(wěn)定、健康的市場運(yùn)行環(huán)境。

加大期貨品種體系建設(shè)，滿足“一帶一路”建設(shè)下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。在“一帶一路”建設(shè)實(shí)施后，我國期貨市場應(yīng)積極推動期貨新品種與新工具上市，加大期貨市場品種與工具體系建設(shè)，拓展新的期貨領(lǐng)域與工具，延伸現(xiàn)有期貨品種系列與層次，建立全經(jīng)濟(jì)鏈與產(chǎn)業(yè)鏈的品種體系。通過全方位創(chuàng)新，完善期貨市場品種體系與結(jié)構(gòu)，拓展期貨市場服務(wù)境內(nèi)外實(shí)體經(jīng)濟(jì)的廣度與深度，滿足“一帶一路”建設(shè)下國內(nèi)經(jīng)濟(jì)競爭力提高的需要。

實(shí)現(xiàn)國內(nèi)期貨市場機(jī)構(gòu)化發(fā)展，增強(qiáng)期貨市場的國際定價影響力和權(quán)威性。由于國內(nèi)期貨市場缺少機(jī)構(gòu)投資者，難以形成權(quán)威性的價格體系，為增強(qiáng)我國期貨市場定價的有效性和權(quán)威性，“一帶一路”建設(shè)實(shí)施后，應(yīng)吸引和幫助境內(nèi)外各類企業(yè)進(jìn)入國內(nèi)期貨市場，還應(yīng)允許境內(nèi)外投行、基金等機(jī)構(gòu)投資者參與國內(nèi)期貨市場。同時，制定“中國市場、全球客戶”的期貨市場國際化發(fā)展戰(zhàn)略，探索國外投資者參與國內(nèi)期貨市場的模式，逐步創(chuàng)造全球客戶參與中國期貨市場的局面，提高我國期貨市場的國際影響力與權(quán)威性，為在“一帶一路”建設(shè)下我國經(jīng)濟(jì)競爭力提高提供安全保障。

建立多層次商品市場體系，提升為國內(nèi)經(jīng)濟(jì)競爭力提高服務(wù)的效率和作用。發(fā)達(dá)歡迎關(guān)注公眾號套利圈，沒有套路只有干貨。歡迎關(guān)注公眾號套利圈，沒有套路只有干貨。

經(jīng)濟(jì)體建立在多層次商品市場體系上，許多經(jīng)濟(jì)實(shí)體和金融機(jī)構(gòu)都積極參與場內(nèi)外衍生品種的交易，市場經(jīng)濟(jì)的資源配置效率已極大化?！耙粠б宦贰苯ㄔO(shè)實(shí)施后要求我國應(yīng)加快建立多層次商品市場體系，滿足國內(nèi)外機(jī)構(gòu)的各類合法交易需求，助推我國期貨市場在更高層次上穩(wěn)定運(yùn)行，這完全符合市場經(jīng)濟(jì)運(yùn)行規(guī)律，提升在“一帶一路”建設(shè)下我國期貨市場服務(wù)國民經(jīng)濟(jì)的效率和作用。

利用提高國際服務(wù)能力的機(jī)遇，實(shí)現(xiàn)期貨行業(yè)國際市場競爭力的跨越發(fā)展。目前，我國期貨公司小而散，沒有大型的具有國際競爭力的期貨公司，期貨行業(yè)集中度低，國際市場競爭力欠缺。為滿足期貨行業(yè)未來國際化發(fā)展的需要，期貨公司與交易所應(yīng)在提高國際化服務(wù)能力上下功夫，降低交易成本，創(chuàng)新國際化服務(wù)模式，打造全行業(yè)鏈現(xiàn)代服務(wù)體系，吸引國內(nèi)外投資者，提升期貨市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和實(shí)力，實(shí)現(xiàn)期貨行業(yè)國際競爭力的跨越發(fā)展。

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期貨品種調(diào)研 近期期貨市場情況篇四

實(shí)訓(xùn)二 期貨行情分析

實(shí)訓(xùn)目的：

通過對期貨價格的基本分析，握期貨價格的預(yù)測方法，并對商品期貨交易進(jìn)行模擬操作

實(shí)訓(xùn)任務(wù)：

選擇某一期貨品種運(yùn)用價格分析方法預(yù)測期貨走勢，寫出期貨投資分析報告。

實(shí)訓(xùn)要求：

1、以小組為單位制作期貨投資分析報告演講ppt,每6人一組，6月10號開始演講。老師和同學(xué)進(jìn)行打分

2、實(shí)訓(xùn)二要求每人完成打印版期貨投資分析報告

3、分析報告框架：前期行情簡要回顧；基本面分析（國際市場、國內(nèi)市場）；技術(shù)面分析（圖表）；風(fēng)險規(guī)避建議等

http:///2009/dgqh/

早秈稻期貨投資分析報告

一、前期行情

二、基本面分析

三、技術(shù)面分析

四、風(fēng)險規(guī)避建議

期貨品種調(diào)研 近期期貨市場情況篇五

《期貨投資》實(shí)習(xí)報告

班級：

金融142班

姓名： 學(xué)號： 成績：

2016年10月

1.介紹國內(nèi)和國際市場主要的期貨交易所及其主要交易品種，并對國內(nèi)期貨市場和國際期貨市場進(jìn)行比較。

國內(nèi)期貨交易所：

1、上海期貨交易所：成立于1990年11月26日，上市交易的有銅、鋁、天然橡膠、燃料油、黃金、鋅、鉛、螺紋鋼、線材。隨著市場交易的持續(xù)活躍和規(guī)模的穩(wěn)步擴(kuò)大，市場功能及其輻射影響力顯著增強(qiáng)，銅期貨價格作為世界銅市場三大定價中心權(quán)威報價之一的地位進(jìn)一步鞏固;天然橡膠期貨價格得到國內(nèi)外各方的高度關(guān)注;燃料油期貨的上市交易開啟了能源期貨的探索之路。

2、大連商品交易所：大連商品交易所成立于1993年2月28日，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)并由中國證監(jiān)會監(jiān)督管理的四家期貨交易所之一，也是中國東北地區(qū)唯一一家期貨交易所。中國最大的農(nóng)產(chǎn)品期貨交易所，全球第二大大豆期貨市場。經(jīng)中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，現(xiàn)上市交易的有玉米、黃大豆1號、黃大豆2號、豆粕、豆油、棕櫚油、線型低密度聚乙烯、聚氯乙烯、焦炭、焦煤10個期貨品種。

3、鄭州商品交易所：成立于1990年10月12日，是經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立的國內(nèi)首家期貨市場試點(diǎn)單位，在現(xiàn)貨交易成功運(yùn)行兩年以后，于1993年5月28日正式推出期貨交易。目前全國四家期貨交易所之一，隸屬于中國證券監(jiān)督管理委員會垂直管理。交易的品種有強(qiáng)筋小麥、普通小麥、pta、棉花、白糖、菜籽油、早秈稻等期貨品種。

4、中國金融期貨交易所：是經(jīng)國務(wù)院同意，中國證監(jiān)會批準(zhǔn)，由上海期貨交易所、鄭州商品交易所、大連商品交易所、上海證券交易所和深圳證券交易所共同發(fā)起設(shè)立的交易所，于2006年9月8日在上海成立。5家股東分別出資1億元人民幣，按照中國證監(jiān)會前期任命，朱玉辰為中國金融期貨交易所首任總經(jīng)理。上市品種由滬深300指數(shù)期貨首發(fā)登場。交易品種：股指期貨。

國際主要期貨交易所：

1、芝加哥商業(yè)交易所：芝加哥商業(yè)交易所是美國最大的期貨交易所，也是世界上第二大買賣期貨和期貨期權(quán)合約的交易所。芝加哥商業(yè)交易所向投資者提供多項(xiàng)金融和農(nóng)產(chǎn)品交易。自1898年成立以來，芝加哥商業(yè)交易所持續(xù)提供了一個擁有風(fēng)險管理工具的市場，以保護(hù)投資者避免金融產(chǎn)品和有形商品價格變化所帶來的風(fēng)險，并使他們有機(jī)會從交易中獲利。2002年12月，芝加哥商業(yè)交易所控股公司正式在紐約股票交易所上市，芝加哥商業(yè)交易所也由此從會員制的非營利組織轉(zhuǎn)變?yōu)闋I利公司。

2、芝加哥期貨交易所：芝加哥期貨交易所是當(dāng)前世界上交易規(guī)模最大、最具代表性的農(nóng)產(chǎn)品交易所，19世紀(jì)初期，芝加哥是美國最大的谷物集散地，隨著谷物交易的不斷集中和遠(yuǎn)期交易方式的發(fā)展，1848年，由82位谷物交易商發(fā)起組建了芝加哥期貨交易所，該交易所成立后，對交易規(guī)則不斷加以完善，于1865年用標(biāo)準(zhǔn)的期貨合約取代了遠(yuǎn)期合同，并實(shí)行了保證金制度。芝加哥期貨交易所除廠提供玉米，大豆、小麥等農(nóng)產(chǎn)品期貨交易外，還為中、長期美國政府債券、股票指數(shù)、市政債券指數(shù)、黃金和白銀等商品提供期貨交易市場，并提供農(nóng)產(chǎn)品、金融及金屬的期權(quán)交易。芝加哥期貨交易所的玉米、大豆、小麥等品種的期貨價格，不僅成為美國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、加上的重要參考價格，而且成為國際農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易中的權(quán)威價格。2006年10月17日，美國芝加哥城內(nèi)的兩大交易所——芝加哥商業(yè)交易所與芝加哥期貨交易所——正式合并成為芝加哥交易所集團(tuán)，總市值達(dá)到250億美元。

3、紐約商業(yè)交易所：紐約商業(yè)交易所是美國第三大期貨交易所，也是世界上最大的實(shí)物商品交易所。該交易所成立于 1872年，坐落于曼哈頓市中心，為能源和金屬提供期貨和期權(quán)交易，其中以能源產(chǎn)品和金屬為主，產(chǎn)生的價格是全球市場上的基準(zhǔn)價格。合約通過芝加哥商業(yè)交易所的globex電子貿(mào)易系統(tǒng)進(jìn)行交易，通過紐約商業(yè)期貨交易所的票據(jù)交換所清算。1994年nymex和comex合并。根據(jù)紐約商品交易所的界定，它的期貨交易分為nymex及comex兩大分部。nymex負(fù)責(zé)能源、鉑金及鈀金交易，在nymex分部，通過公開競價來進(jìn)行交易的期貨和期權(quán)合約有原油、汽油、燃油、天然氣、電力，有煤、丙烷、鈀的期貨合約，該交易所的歐洲布倫特原油和汽油也是通過公開競價的方式來交易的。在該交易所上市的還有e-miny能源期貨、部分輕質(zhì)低硫原油、和天然氣期貨合約。其余的金屬(包括黃金)歸comex負(fù)責(zé)有金、銀、銅、鋁的期貨和期權(quán)合約。comex的黃金期貨交易市場為全球最大，它的黃金交易往往可以主導(dǎo)全球金價的走向，買賣以期貨及期權(quán)為主，實(shí)際黃金實(shí)物的交收占很少的比例；參與comex黃金買賣以大型的對沖基金及機(jī)構(gòu)投資者為主，他們的買賣對金市產(chǎn)生極大的交易動力；龐大的交易量吸引了眾多投機(jī)者加入，整個黃金期貨交易市場有很高的市場流動性。黃金交收成色標(biāo)準(zhǔn)與倫敦相同。comex的黃金買賣早期只有公開喊價，后來雖然引進(jìn)了電子交易系統(tǒng)，但comex并沒有取消公開喊價，而是把兩種模式混合使用,兩者相加使參與買賣者差不多可以24小時在comex交易。倫敦與紐約黃金交易市場有密切的互動關(guān)系，并衍生出如倫敦現(xiàn)貨金與紐約期貨黃金的掉期交易。在交易場地關(guān)閉的18個小時里，nymex分部和comex分部的能源和金屬合約可以通過建立在互聯(lián)網(wǎng)上的nymex access電子交易系統(tǒng)來進(jìn)行交易。

4、紐約期貨交易所(nybot)：紐約期貨交易所成立于1998年，是由紐約棉花交易所（new york cotton exchange）和咖啡、糖、可可交易所（coffee sugar cocoa exchange）合并而來的。新成立的紐約期貨交易所實(shí)行會員制，其會員也都是原來兩家交易所的會員，其中棉花會員450家，咖啡、糖、可可會員500家。目前，紐約期貨交易所是世界上惟一一家交易棉花期貨和期權(quán)的交易所。紐約期貨交易所的450家棉花會員分別來自于五種公司：自營商、經(jīng)紀(jì)商、棉商、棉紡廠和棉花合作社。參與棉花期貨交易的涉棉企業(yè)很多，套期保值的比例較高，一般在35%－40%左右。

5、倫敦金屬交易所(lme)：倫敦金屬交易所是世界上最大的有色金屬交易所，倫敦金屬交易所的價格和庫存對世界范圍的有色金屬生產(chǎn)和銷售有著重要的影響。在19世紀(jì)中期，英國曾是世界上最大的錫和銅的生產(chǎn)國，同隨著時間的推移，工業(yè)需求不斷增長，英國又迫切地需要從國外的礦山大量進(jìn)口工業(yè)原料。在當(dāng)時的條件下，由于穿越大洋運(yùn)送礦砂的貨輪抵達(dá)時間沒有規(guī)律，所以金屬的價格起伏波動很大，金屬商人和消費(fèi)者要面對巨大的風(fēng)險，1877年、一些金屬交易商人成立了倫敦金屬交易所并建立了規(guī)范化的交易方式。從本世紀(jì)初起，倫敦金屬交易所開始公開發(fā)布其成交價格并被廣泛作為世界金屬貿(mào)易的基準(zhǔn)價格。世界上全部銅生產(chǎn)量的70%是按照倫敦金屬交易所公布的正式牌價為基準(zhǔn)進(jìn)行貿(mào)易的。

6、倫敦國際石油交易所：倫敦國際石油交易所是歐洲最重要的能源期貨和期權(quán)的交易場所。它成立于1980年，最初是非營利性機(jī)構(gòu)。1981年4月，倫敦國際石油交易所(ipe)推出重柴油(gasoil)期貨交易，合約規(guī)格為每手100噸，最小變動價位為25美分/噸。重柴油在質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)上與美國取暖油十分相似。該合約是歐洲第一個能源期貨合約，上市后比較成功，交易量一直保持穩(wěn)步上升的走勢。1988年6月23日，ipe推出國際三種基準(zhǔn)原油之一的布倫特原油期貨合約。ipe布倫特原油期貨合約特別設(shè)計用以滿足石油工業(yè)對于國際原油期貨合約的需求，是一個高度靈活的規(guī)避風(fēng)險及進(jìn)行交易的工具。ipe的布倫特原油期貨合約上市后取得了巨大成功，迅速超過重柴油(gas oil)期貨成為該交易所最活躍的合約，從而成為國際原油期貨交易中心之一，而北海布倫特原油期貨價格也成為了國際油價的基準(zhǔn)之一?，F(xiàn)在，布倫特原油期貨合約是布倫特原油定價體系的一部分，包括現(xiàn)貨及遠(yuǎn)期合約市場。該價格體系涵蓋了世界原油交易量的65%。2000年4月，ipe完成了改制，成為了一家營利性公司。2001年6月，ipe被洲際交易所(intercontinental exchange，inc.)收購，成為這家按照美國東部特拉華州(delaware)法律成立的公司的全資子公司。

7、東京工業(yè)品交易所：京工業(yè)品交易所又稱東京商品交易所，于1984年11月1日在東京建立。其前身為成立于1951年的東京紡織品交易所、成立于1952年的東京橡膠交易所和成立于1982年的東京黃金交易所，上述三家交易所于1984年11月1日合并后改為現(xiàn)名。該所是日本唯一的一家綜合商品交易所，主要進(jìn)行期貨交易，并負(fù)責(zé)管理在日本進(jìn)行的所有商品的期貨及期權(quán)交易。該所經(jīng)營的期貨合約的范圍很廣，是世界上為數(shù)不多的交易多種貴金屬的期貨交易所。交易所對棉紗、毛線和橡膠等商品采用集體拍板定價制進(jìn)行交易，對貴金屬則采用電腦系統(tǒng)進(jìn)行交易。該所以貴金屬交易為中心，同時近年來大力發(fā)展石油，汽油，氣石油等能源類商品，1985年后，即成立后的第二年就成為日本最大的商品交易所，當(dāng)年的交易量占日本全國的商品交易所交易總量的45%以上。東京工業(yè)品交易所是按照1950年頒布的《日本商品交易所法》建立起來的一個非贏利性會員制組織。東京工業(yè)品交易所已成為全球最有影響力的期貨交易所之一，作為一個品種完善的綜合性商品交易所，東京工業(yè)品交易所是目前世界上最大的鉑金和橡膠交易所，且其黃金和汽油的交易量位居世界第二位，僅次于美國的紐約商品交易所。

8、新加坡國際金融交易所：新加坡國際金融交易所成立于1984年，是亞洲第一家金融期貨交易所。simex是一家國際性的交易所，simex的交易品種涉及期貨和期權(quán)合約、利率、貨幣、股指、能源和黃金等交易。1986年，新加坡國際金融交易所搶在日本之前推出日經(jīng)225指數(shù)期貨，成為國際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行日經(jīng)225股指交易的主要場所，開創(chuàng)了以別國股指為期貨交易標(biāo)的物的先例。1989年，新加坡國際金融交易所成為亞洲第一家能源期貨交易市場。它還與包括東京國際金融期貨交易所、倫敦國際金融期貨期權(quán)交易所在內(nèi)的世界有影響的交易所建立了合作關(guān)系。新加坡國際金融交易所80%的交易客戶來自美國、歐洲、日本和其他國家。從產(chǎn)品和業(yè)務(wù)范圍的角度看，它已涵蓋北美及歐洲市場。新加坡國際金融交易所有35個清算會員（clearing member，即simex的股東），一個清算會員應(yīng)擁有1股股票和3個交易席位。除了這35個清算會員之外，simex還有472個非清算會員機(jī)構(gòu)交易席位和147個非清算會員個人交易席位。

9、韓國期貨交易所(kofex)：韓國期貨交易所于1999年2月在釜山成立，當(dāng)年就推出了美元期貨及期權(quán)、cd利率期貨、國債期貨、黃金期貨。但是，早在1996年5月3日，韓國證券交易所就推出了kospi200指數(shù)期貨交易，1997年6月又推出了kospi200指數(shù)期權(quán)交易。于是，股指期貨、期權(quán)與其它金融期貨品種的上市地點(diǎn)分隔開來。在經(jīng)歷了一番股指期貨、期權(quán)合約到底應(yīng)放在證券交易所還是期貨交易所的爭論之后，kospi200指數(shù)期貨、期權(quán)交易終于從證券交易所轉(zhuǎn)移到kofex。kospi200股指期權(quán)合約是整個韓國期貨、期權(quán)市場的核心產(chǎn)品。2000年，憑借著kospi200合約142%的交易量增長，韓國交易所首次擠入前五強(qiáng)，也就是這個合約一直蟬聯(lián)交易量第一名，使得韓國交易所在全球交易所排名中也連續(xù)四年位居首位。2005年1月19日韓國已有的三家交易所——韓國證券交易所、創(chuàng)業(yè)板市場（kosdaq）以及期貨交易所合并成為一個韓國證券期貨交易所（krx），總部設(shè)在期貨交易所所在地釜山。krx是一個綜合性金融市場。交易品種包括股票、債券（國債、企業(yè)債、可轉(zhuǎn)換債券等）、股指期貨、股指期權(quán)、單個股票期權(quán)、各種基金及投資信托、外匯期貨、利率期貨和黃金期貨等。

10、香港期貨交易所(hkfe)：香港期貨交易所于1976年成立，是亞太區(qū)內(nèi)主要的衍生產(chǎn)品交易所。期交所提供一個高效率且多元化的市場，讓投資者可透過逾130家交易所參與者（許多為國際金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)系機(jī)構(gòu)）買賣期貨及期權(quán)合約，包括股票指數(shù)、股票及利率期貨及期權(quán)產(chǎn)品。2000年3月6日，香港聯(lián)合交易所有限公司(聯(lián)交所)與香港期貨交易所有限公司(期交所)實(shí)行股份化并與香港中央結(jié)算有限公司(香港結(jié)算)合并成為香港交易所(hkex)擁有。

國際期貨與國內(nèi)期貨的區(qū)別： 在北美期貨市場（約150年前）興起之前，農(nóng)民種植農(nóng)作物然后拿到市場上去賣，但是但是由于無法預(yù)知市場需求量，常常會供大于求，導(dǎo)致農(nóng)作物十分廉價，甚至因?yàn)橘u不出去而只能任其在街上爛掉。但是同一件商品如果在反季銷售又會造成供小于求而導(dǎo)致銷售十分火爆的情況，價格自然也十分昂貴。于是，市場逐漸發(fā)展，到了19世紀(jì)中葉，中央糧食市場建成，農(nóng)民可以在市場中出售商品（不僅可以即時交貨，還可以遠(yuǎn)期交貨，即期貨的前身），這樣一來既可以幫助農(nóng)民避免農(nóng)作物及利潤的虧損，也穩(wěn)定了非當(dāng)季商品的供應(yīng)和價格。而如今，隨著商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，期貨市場已經(jīng)發(fā)展成為一家全球市場，它交易品種繁多，除了基本的農(nóng)產(chǎn)品，還可以交易貨幣和金融工具，如國債和股指。這便是期貨的來源。所以說國外的期貨市場起步相當(dāng)早而我國期貨市場從1988年初開始，經(jīng)歷了孕育、試點(diǎn)、整頓、規(guī)范發(fā)展等階段，通過24年從無到有的發(fā)展，期貨市場布局逐漸趨于合理，發(fā)展速度逐步加快，成交規(guī)模顯著增大，經(jīng)濟(jì)地位和影響明顯提升但盡管發(fā)展迅速，我國期貨市場與國際成熟期貨市場也依然存在著巨大的差距。雖然差距比較大，但事實(shí)上我國的期貨市場發(fā)展?jié)摿κ恪０l(fā)展期貨市場對宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)都有著不容忽視的影響。目前我國期貨市場發(fā)展與我國的實(shí)體經(jīng)濟(jì)量遠(yuǎn)不匹配，期貨市場尚存在一個巨大的缺口，期貨市場可以借助于實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展更可以促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，兩者相輔相成，互相融合。期貨市場也可以拓寬市場投資渠道，吸引投機(jī)資本，避免企業(yè)融資過度依賴銀行貸款，銀行杠桿過大。所以發(fā)展完善國內(nèi)的期貨市場以及配套相應(yīng)的法律法規(guī)勢在必行。

1、國內(nèi)期貨市場的分析

中國期貨市場，交易量、交易金額相對較小，與中國國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展規(guī)模和大國地位極不相符。

中國期貨市場缺乏機(jī)構(gòu)投資者，影響期貨市場功能發(fā)揮。

中國期貨市場品種少、結(jié)構(gòu)單一，無法為企業(yè)提供充足的避險工具。金融期貨已成為國際期貨市場發(fā)展的主流，而金融期貨產(chǎn)品缺失也成為中國期貨市場發(fā)展滯后的主要因素。

國際期權(quán)交易量已超過期貨交易量，而中國尚無任何期權(quán)交易品種，造成中國期貨市場發(fā)展脫軌。

中國期貨市場是國際成熟期貨市場的“影子市場”，輻射面和影響力小，缺乏國際話語權(quán)、定價權(quán)。

2、國際期貨市場發(fā)展?fàn)顩r

規(guī)模不斷壯大，自期貨交易問世后，全球期貨、期權(quán)的年交易量經(jīng)過100多年發(fā)展，直到1993年才第一次登上 10億張的臺階；而首次登上 20億張臺階是在2000年，中間僅用了7年；緊接著1年之后的2001年，突破了30億張的規(guī)模。此后的發(fā)展更是直線上突：2005年全球期貨、期權(quán)交易總量達(dá)到了創(chuàng)紀(jì)錄的將近99億張，是 4年前的3.3倍。

金融期貨、期權(quán)成為期貨市場主流產(chǎn)品。從總量上看，金融期貨已經(jīng)成為期貨市場成交量最大的種類。從1990年代開始，金融期貨成為全球期貨市場中成交量最大的品種類別。據(jù)美國期貨業(yè)協(xié)會的統(tǒng)計資料顯示，2005年全球金融期貨和期權(quán)（含股指期貨、利率期貨、外匯期貨、股票期貨、期權(quán)）交易量約為91億張。

2.分析影響商品期貨價格波動的主要因素有哪些。

影響期貨價格的因素有很多，主要分為以下幾種：

第一、商品的供給因素

供給是指在一定時間、一定地點(diǎn)和某一價格水平下，生產(chǎn)者或賣者愿意并可能提供的某種商品或勞務(wù)的數(shù)量。決定一種商品供給的主要因素有：該商品的價格、生產(chǎn)技術(shù)水平、其他商品的價格水平、生產(chǎn)成本、市場預(yù)期等等。

而商品的供給量則有期初庫存量、本期產(chǎn)量和本期進(jìn)口量三部分構(gòu)成。期初庫存量是指上或上季度積存下來可供社會繼續(xù)消費(fèi)的商品實(shí)物量。根據(jù)存貨所有者身份的不同，可以分為生產(chǎn)供應(yīng)者存貨、經(jīng)營商存貨和政府儲備。前兩種存貨可根據(jù)價格變化隨時上市供給，可視為市場商品可供量的實(shí)際組成部分。而政府儲備的目的在于為全社會整體利益而儲備，不會因一般的價格變動而輕易投放市場。但當(dāng)市場供給出現(xiàn)嚴(yán)重短缺，價格猛漲時，政府可能動用它來平抑物價，則將對市場供給產(chǎn)生重要影響。期產(chǎn)量是指本或本季度的商品生產(chǎn)量。它是市場商品供給量的主體，其影響因素也甚為復(fù)雜。從短期看，它主要受生產(chǎn)能力的制約，資源和自然條件、生產(chǎn)成本及政府政策的影響。不同商品生產(chǎn)量的影響因素可能相差很大，必須對具體商品生產(chǎn)量的影響因素進(jìn)行具體的分析，以便能較為準(zhǔn)確地把握其可能的變動。期進(jìn)口量是對國內(nèi)生產(chǎn)量的補(bǔ)充，通常會隨著國內(nèi)市場供求平衡狀況的變化而變化。同時，進(jìn)口量還會受到國際國內(nèi)市場價格差、匯率、國家進(jìn)出口政策以及國際政治因素的影響而變化。

第二、商品的需求因素

商品市場的需求量是指在一定時間、一定地點(diǎn)和某一價格水平下，消費(fèi)者對某一商品所愿意并有能力購買數(shù)量。決定一種商品需求的主要因素有：該商品的價格、消費(fèi)者的收入、消費(fèi)者的偏好、相關(guān)商品價格的變化、消費(fèi)者預(yù)期的影響等等。

商品市場的需求量通常由國內(nèi)消費(fèi)量、出口量和期末商品結(jié)存量三部分構(gòu)成。

期貨交易是市場經(jīng)濟(jì)的產(chǎn)物，因此，它的價格變化受市場供求關(guān)系的影響。當(dāng)供大于求時，期貨價格下跌；反之，期貨價格就上升。所以應(yīng)關(guān)注交易商品的結(jié)轉(zhuǎn)庫存量、產(chǎn)量、產(chǎn)情報告、氣候、經(jīng)濟(jì)狀況、其它如替代品的供求狀況、全球性競爭因素等。

第三、經(jīng)濟(jì)波動周期

商品市場波動通常與經(jīng)濟(jì)波動周期緊密相關(guān)。在期貨市場上，價格變動還受經(jīng)濟(jì)周期的影響，在經(jīng)濟(jì)周期的各個階段，都會出現(xiàn)隨之波動的價格上漲和下降現(xiàn)象。由于期貨市場是與國際市場緊密相聯(lián)的開放市場，因此，期貨市場價格波動不僅受國內(nèi)經(jīng)濟(jì)波動周期的影響，而且還受世界經(jīng)濟(jì)的景氣狀況影響。

第四、金融貨幣因素

商品期貨交易與金融貨幣市場有著緊密的聯(lián)系。金融貨幣因素對期貨價格的影響主要表現(xiàn)在利率和匯率兩個方面。

1.利率：利率調(diào)整是政府緊縮或擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控手段。利率的變化對金融衍生品交易影響較大，而對商品期貨的影響較小。

2.匯率 期貨市場是一種開放性市場，期貨價格與國際市場商品價格緊密相聯(lián)。國際市場商品價格必然涉及到各國貨幣的交換比值——匯率，匯率是本國貨幣與外國貨幣交換的比率。當(dāng)本幣貶值時，即使外國商品價格不變，但以本國貨幣表示的外國商品價格將上升，反之則下降，因此，匯率的高低變化必然影響相應(yīng)的期貨價格變化。

進(jìn)口國和出口國的貨幣政策與期貨價格緊密相關(guān)。

利率的高低、匯率的變動都直接影響商品期貨價格變動。利率調(diào)整是政府緊縮或擴(kuò)張經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控手段。期貨市場是一種開放性市場，期貨價格與國際市場商品價格緊密相聯(lián)。匯率的高低變化必然影響相應(yīng)的期貨價格變化。

第五、自然因素

自然因素主要是氣候條件、地理變化和自然災(zāi)害等。因?yàn)樽匀灰蛩氐淖兓?，會對運(yùn)輸和倉儲造成影響，從而也間接影響生產(chǎn)和消費(fèi)。許多期貨商品，尤其是農(nóng)產(chǎn)品有明顯的季節(jié)性，價格亦隨季節(jié)變化而波動。當(dāng)自然條件不利時會刺激期貨價格上漲，反之會促使期貨價格下降。

第六、投機(jī)和心理因素

交易者對市場的信心程度。如對某商品看好時，即使無任何利好因素，該商品價格也會上漲；而當(dāng)看淡時，無任何利淡消息，價格也會下跌。又如一些大投機(jī)商們還經(jīng)常利用人們的心理因素，散布某些消息，并人為地進(jìn)行投機(jī)性的大量拋售或補(bǔ)進(jìn)，謀取投機(jī)利潤。當(dāng)期貨價格上漲時，投機(jī)者買進(jìn)合約，市場需求增多，期價進(jìn)一步上漲；當(dāng)期貨價格下降時，投資者賣出合約，當(dāng)價格下降時再補(bǔ)進(jìn)平倉獲利，而大量投機(jī)性的拋售，又會促使期貨價格進(jìn)一步下跌。當(dāng)市場信心足時，價格上漲可能性大；反之，價格下降可能性大。第七、政治因素

各國政府制定的某些政策和措施會對期貨市場價格帶來不同程度的影響。如財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等。期貨市場對國家、地區(qū)、和世界政治局勢的變化非常敏感，罷工、大選、政變、內(nèi)戰(zhàn)、國際沖突等，都會導(dǎo)致期貨價格的變化。

3.綜合分析油脂期貨當(dāng)前的市場行情（包括基本面和技術(shù)分析）并對后市進(jìn)行預(yù)測。

技術(shù)面分析：

在技術(shù)面出現(xiàn)突破信號的前提下，結(jié)合當(dāng)下基本面信息，油脂會迎來階段性上漲。我們的策略是逢低做多油脂，豆油和棕櫚油皆可。

結(jié)合技術(shù)指標(biāo)去看，油脂的日線、周線以及月線，均維持良好的反彈趨勢，中短期的均線方向向上。從分鐘線的角度去看，還有反復(fù)，尤其是豆油，但是下跌就是買入機(jī)會。

基本面分析：

四季度豆油庫存大概率進(jìn)入下降通道

1、美豆出口分析

10月12日usda公布最新供需數(shù)據(jù)，大豆單產(chǎn)上調(diào)至51.4蒲式耳/英畝，產(chǎn)量增加至42.69億蒲式耳，期末庫存增加至3.95億蒲式耳。因此，在收割面積不變、單產(chǎn)同比提高7%的情況下，產(chǎn)量超出2015/2016年水平，同比增長8.7%左右。由于美豆壓榨和出口量同比分別增長3.3%和4.5%，2016/2017美豆期末庫存增幅縮小，但依舊處在高位。因此，美豆供應(yīng)寬松，但是寬松程度會隨著豆油和豆粕的需求提升而減小。

報告顯示，美豆油庫存小幅下降，美豆粕庫存不變，變化較大的數(shù)據(jù)是美豆油的生物柴油使用量以及美豆粕出口量，同比分別增長6%和3.3%。隨著原油價格反彈，美豆油、玉米等生物燃料受到市場青睞。這是美豆的壓榨情況，另外對美豆價格有持續(xù)影響的是出口。

按照作物來看，2016/2017伊始，美豆出口銷售便十分火爆，除了價格低廉之外，南美大豆銷售放緩使得進(jìn)口美豆成為唯一選擇。美豆出口高峰期在10—12月，一般而言，這三個月的出口量可以達(dá)到出口總量的50%以上。

截至目前，美豆出口進(jìn)度尚可，市場炒作豐產(chǎn)，只看到局部，因此，美豆價格不存在大幅下跌的基礎(chǔ)。

2、國內(nèi)豆油庫存周期

1—9月國內(nèi)大豆壓榨總量較大，同比增長1%，進(jìn)口總量同比增長2.4%，壓榨量/進(jìn)口量比重小幅增長0.01，說明國內(nèi)壓榨需求較大，預(yù)示著未來國內(nèi)大豆庫存將繼續(xù)下降。對國內(nèi)來講，近期大豆進(jìn)口到港少，壓榨量也會下降，有助于豆油去庫存。

一般來講，豆油庫存在10月從高位回落，大豆供應(yīng)從7月觸頂回落，所以豆油庫存是滯后于大豆庫存見頂回落的。2015/2016，中國大豆庫存在12月達(dá)到歷史高點(diǎn)，也是年內(nèi)高點(diǎn)，隨后一直處于高位波動。豆油庫存呈現(xiàn)周期性增減，并且在大豆庫存增加過程中，出現(xiàn)回落。由此來看，棕櫚油庫存大減導(dǎo)致市場需求轉(zhuǎn)向豆油。

按照規(guī)律去看，9—12月，大豆進(jìn)口量總量下降，豆油供應(yīng)總量也會下降，四季度豆油供應(yīng)增量有限，豆油庫存大概率下降。

3、四季度迎來需求旺季，去庫存之路會更順暢

油脂總庫存是呈現(xiàn)同比大幅下滑的情況，棕櫚油庫存大幅下降，豆油和菜籽油的庫存處于正常的周期當(dāng)中。2014年，10—12月油脂總庫存大幅下滑，主要是三大油脂庫存都下滑。2015年，油脂庫存維持平穩(wěn)，主要是菜籽油和豆油庫存下降，棕櫚油庫存增加。2016年，油脂總體庫存下滑明顯，后期增幅有限。

截至10月17日，全國港口棕櫚油庫存量為30.42萬噸，較上周五下降1.8%，較上月同期增2.52萬噸，較五年平均庫存64.01萬噸下降52%。

1—8月，中國進(jìn)口菜籽油總量同比減少14.84%，其中從加拿大進(jìn)口量僅同比增長0.02%，從澳大利亞進(jìn)口量同比增長12.37%?？梢姡俗延瓦M(jìn)口量同比下降非常多，后期隨著加拿大油菜籽收割受阻，進(jìn)而影響出口，國內(nèi)菜籽油產(chǎn)量也會下降，進(jìn)入去庫存階段。

可以肯定的是，10—12月油脂庫存不會有大的增長。如果豆油去庫存順利，總體庫存還會下滑，達(dá)到近三年以來的低位。

后市預(yù)測：

短期受棕櫚油、菜籽油庫存低、拋儲成交高的現(xiàn)貨情況支持，豆油也將上漲。后期面對大豆到港量下降，在油脂總體庫存不高的情況下，豆油庫存成為引導(dǎo)市場反彈或是反轉(zhuǎn)的關(guān)鍵。從周期的角度去看，四季度豆油庫存大概率進(jìn)入下降通道，下降的快與慢，還需要看下游市場購買積極性，而備貨行情將有助于下游需求提升。

目前來看，棕櫚油走勢強(qiáng)于豆油，在棕櫚油市場出現(xiàn)大的利空之前，低庫存現(xiàn)象會引導(dǎo)棕櫚油走勢強(qiáng)于豆油，可以逢低做多棕櫚油1月，豆油會跟隨，可以小倉配置；如果豆油表現(xiàn)開始強(qiáng)于棕櫚油，那么油脂市場有望迎來轉(zhuǎn)折，多豆油為主，棕櫚油為輔。

4.結(jié)合對市場的分析，在商品期貨市場中任選一看好的品種進(jìn)行投機(jī)交易，并解釋為何看好該品種，對交易過程以及收益狀況進(jìn)行詳細(xì)記錄。

螺紋鋼市場分析：

鋼廠原料庫存處于低位

圖為國內(nèi)大中型鋼廠鐵礦石平均庫存可用天數(shù)

目前，鋼廠的鐵礦石可用天數(shù)處于歷史絕對低位，為19天。鋼廠減產(chǎn)意愿不高，后期補(bǔ)庫行情啟動的概率較大。歷史數(shù)據(jù)顯示，除2015年在悲觀情緒蔓延的情況下鋼廠未進(jìn)行明顯的補(bǔ)庫行動外，2012—2014年的10月，鋼廠都有補(bǔ)庫行動，且?guī)缀醵紝齑嫣嵘?0天。從往年情況分析，今年鋼廠對鐵礦石的補(bǔ)庫行為可期。期貨：螺紋鋼1701周五夜盤減倉上漲，收2431（+32），總減倉4萬余手，成交量降低。前十名資金流向：周五多頭巨幅集中增倉、部分大幅集中減倉，持倉量增加，集中度增加；空頭大幅集中增倉、部分減倉，持倉量增加，集中度微增。短期受煤炭強(qiáng)勢上漲帶動及環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期增加影響，空頭資金主動大幅集中減倉離場助漲，多頭資金延續(xù)支撐挺價、部分順勢減倉，盤面延續(xù)強(qiáng)勢。短期或維持強(qiáng)勢波動，注意2400-2450區(qū)多空資金主動流向，防范短線洗盤。

現(xiàn)貨：唐山鋼坯2200(+40)周末上調(diào)，鐵礦石、焦炭部分上調(diào)；螺紋鋼20mmhrb400上海2400（0）延續(xù)上漲，北京2400(0)維穩(wěn)微調(diào)。當(dāng)前鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率、粗鋼日均產(chǎn)量維持高位，河鋼、日鋼等鋼企主動提高焦炭采購價，沙鋼10月中旬螺紋鋼上調(diào)30。螺紋庫存小幅下降，受成本提高影響，鋼廠挺價、提價意愿增強(qiáng)，南北方鋼廠檢修小幅增加，鋼材成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)、但仍顯弱勢。天氣轉(zhuǎn)冷，京津冀地區(qū)霧霾天增多，河北等地環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期提高。

宏觀及外盤因素:環(huán)保部通報對北京市重污染天氣應(yīng)急響應(yīng)問題，部分地區(qū)預(yù)案沒有落到實(shí)處。林毅夫：建議出臺適度積極財政政策。耶倫稱或需“高壓經(jīng)濟(jì)”恢復(fù)增長，分析稱暗示未來幾月加息非常循序漸進(jìn)。周五收盤至早盤前，美股震蕩，美元指數(shù)上漲，美銅、原油下跌，金銀震蕩調(diào)整，今日鋼鐵產(chǎn)業(yè)品種或維持強(qiáng)勢波動，防范洗盤。

簡要策略：螺紋鋼1701或維持強(qiáng)勢波動，注意2400-2450區(qū)多空資金主動流向，防范短線洗盤；波段操作：持多15%資金倉位，跌破2420平倉，若2450-2480區(qū)承壓弱勢回落可平多做空，若2380-2400區(qū)支撐較強(qiáng)可做多。短線：持多20%資金倉位，跌破2420平倉，若2440-2470區(qū)承壓弱勢回落可平多做空，若2390-2410區(qū)支撐較強(qiáng)可做多。

交易過程及收益狀況：

10月17日，買開rb1701螺紋鋼200手，賣平100手，繼續(xù)持有100手，虧損8000元。

10月18日，繼續(xù)持有，虧損14000元。

10月19日，繼續(xù)持有，盈利37000元。

10月20日，賣平100手，盈利18000元。

5.在對當(dāng)前股指期貨市場狀況進(jìn)行分析，并做投機(jī)交易。記錄分析過程、交易過程以及收益狀況。

分析過程：

“十一”長假之后，各地地產(chǎn)調(diào)控政策的出臺，以及人民幣匯率的波動等，并未阻礙節(jié)后首周a股市場表現(xiàn)。雖然市場中政策刺激下形成熱點(diǎn)切換，擺脫了節(jié)前的低迷走勢鼓舞人心，但是多數(shù)券商對中期仍然態(tài)度較為謹(jǐn)慎，資金雖有博弈，但趨勢“錨”尚未定。

短期或有突破

上周上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指均上漲2%，利空頻出，市場不跌反漲，說明利空很大程度被price in了；長假過后首個交易日高開更加引人反思。以史為鑒，地產(chǎn)調(diào)控會促使市場風(fēng)格變化、機(jī)構(gòu)調(diào)倉，此次風(fēng)格將轉(zhuǎn)向業(yè)績及國企改革。新熱點(diǎn)的出現(xiàn)，仿佛使市場中多了一些陽光；過去兩個月上證綜指振幅只有200點(diǎn)，地產(chǎn)調(diào)控釋放利空后，伴隨國企改革等積極因素發(fā)酵，市場短期向上突破概率更大。但中期仍然是震蕩格局。

10月份將延續(xù)存量博弈的行情，但相比11月、12月，貌似利空的因素又推后了些，如一直制約著市場風(fēng)險偏好的“德銀危機(jī)是否成形、美聯(lián)儲12月大概率加息、11月美國大選以及12月4日的意大利憲法公投”，這些潛在的風(fēng)險時間點(diǎn)都集中在了四季度的后半段，而恰恰是這樣的“博弈比較”，會有部分場外資金趁著“真空期”，而選擇參與10月份的博弈，與之相應(yīng)的是10月市場“賺錢效應(yīng)”相應(yīng)增加。

刺激房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟(jì)短多長空，及時調(diào)控房地產(chǎn)對中國經(jīng)濟(jì)短空長多。預(yù)計房地產(chǎn)小周期結(jié)束，這一輪房價上漲接近尾聲。按下葫蘆浮起瓢。房地產(chǎn)調(diào)控對股市資金面利好，基本面利空，但房地產(chǎn)投資下滑有望被基建和ppp部分對沖，增量資金預(yù)期是變數(shù)，因此房地產(chǎn)調(diào)控對股市影響總體中性偏多。那么房市的資金會流向股市嗎？居民買房需求下降后，預(yù)計會回流銀行體系買理財，理財收益率可能大幅下降，銀行資產(chǎn)配置壓力增加。同時，2016年新增人民幣貸款中大頭是房貸，每月5000億左右，未來房貸收縮將進(jìn)一步增加銀行資產(chǎn)配置壓力和委外訴求，資產(chǎn)荒加重。因而，維持股市震蕩市判斷，預(yù)計4季度板塊、個股和主題活躍，關(guān)注國企混改、債轉(zhuǎn)股、ppp和消費(fèi)股。

周一（10月17日）早間震蕩，尾盤受上證b股指數(shù)大幅跳水影響，期指相繼翻綠，值得注意的是ic主力也由貼水轉(zhuǎn)升水。

截止收盤，滬深300指數(shù)報3277.88點(diǎn)，跌幅為0.85%，if1610報3271.0點(diǎn)，跌幅為0.67%；上證50指數(shù)報2192.88點(diǎn)，跌幅為0.77%，ih1610報2186.4點(diǎn)，跌幅為0.71%；中證500指數(shù)報6413.15點(diǎn)，跌幅為0.87%，ic1610報6418.0點(diǎn)，跌幅為0.52%。

期指成交持倉方面，if1610成交10665手，持倉21683手，日增倉-3362手；ih1610成交3830手，持倉9843手，日增倉-1167手；ic1610成交8847手，持倉14511手，日增倉-2085手。

期指升貼水方面，if1610貼水6.9點(diǎn)，ih1610貼水6.7點(diǎn)，ic1610升水4.9點(diǎn)。

外盤方面，a50e10報9627.5點(diǎn)，跌幅為1.18%；成交12.55萬手，持倉64.92萬手。

滬深兩市，早盤窄幅震蕩，午后b股突然跳水，截至收盤，b股指數(shù)跌6.15%，創(chuàng)1月份來最大單日跌幅。a股跟隨走低，上證指數(shù)一度跌近1%，尾盤跌幅收窄。截止下午收盤，上證指數(shù)報3041.24點(diǎn)，跌幅0.74%；深證成指報10651.50點(diǎn)，跌幅1.01%；創(chuàng)業(yè)板指報2167.86點(diǎn)，跌幅1.20%。

交易過程及收益狀況：

10月17日，對ih1610進(jìn)行買開5手，當(dāng)日虧損4440元。

10月18日，繼續(xù)持有，盈利37560元。

10月19日，繼續(xù)持有，盈利36660元。

10月20日，繼續(xù)持有，盈利43560元。

10月21日，平倉，總盈利79066.96元。

6.在四大期貨交易所中任選期貨品種進(jìn)行跨期套利或跨商品套利。說明進(jìn)行跨期套利或跨商品套利的理由，并記錄分析過程，交易過程及收益狀況。

跨期套利是利用同一品種不同到期月份期貨合約的價差變化，進(jìn)行買入一個期貨合約，同時賣出另一個期貨合約，當(dāng)價差擴(kuò)大或縮小到一定幅度而同時將兩個合約平倉來獲利的操作模式。通常情況下，同品種不同到期日合約價格具有較強(qiáng)的相關(guān)性，一般都是同漲同跌。但由于不同合約間季節(jié)性供需差異及資金偏好差異等因素影響，其價格并不完全相關(guān)，由此導(dǎo)致價差不斷發(fā)生變化?？缙谔桌褪峭ㄟ^跟蹤并預(yù)測這種價差變化來獲取利潤。當(dāng)預(yù)期近期價格將要走強(qiáng)的時候，買近拋遠(yuǎn)，即所謂的正向套利；當(dāng)預(yù)期近期的價格將要走弱的時候，拋近買遠(yuǎn)，即所謂的反向套利。而在某一商品期貨系列合約中，認(rèn)為中間交割月份合約價格與兩邊交割月份的合約價格之間的相關(guān)關(guān)系出現(xiàn)差異時，建立兩個方向相反、共享居中交割月份合約的跨期套利組合，即所謂的蝶式套利。跨期套利因其選擇面廣泛（每個期貨品種合約間都可能存在跨期套利機(jī)會）、套利機(jī)會出現(xiàn)頻率高、可操作性強(qiáng)而成為目前國內(nèi)期貨市場最重要的套利方式。

從現(xiàn)階段跨期套利參與主體來看，主要以中小投資者和沒有現(xiàn)貨背景的機(jī)構(gòu)投資者為主。但在我國期貨市場交易品種的不斷擴(kuò)容、期貨功能越來越受到重視的背景下，各類型企業(yè)參與到期貨市場并運(yùn)用期貨工具為企業(yè)經(jīng)營發(fā)展保駕護(hù)航已逐漸成為一種趨勢。而抓住時機(jī)適當(dāng)參與跨期套利，也可以成為企業(yè)合理利用閑置資金及降低經(jīng)營成本的一種手段。對螺紋鋼進(jìn)行跨期套利的理由及分析：

期貨：螺紋鋼1701周四偏強(qiáng)震蕩，收2486(+52)，總增倉2.8萬余手，成交量減少。前十名資金流向：多頭大幅集中增倉、部分減倉，持倉量增加，集中度增加；空頭大幅集中減倉，持倉量減少，集中度大降。當(dāng)前2450附近支撐較強(qiáng)、多頭主動增倉挺價，空頭2500關(guān)口區(qū)拋壓顯現(xiàn)、多頭上攻主動性偏弱，盤面支撐性強(qiáng)勢震蕩。短期或有上漲承壓波動，注意2470-2520區(qū)多空資金主動流向，近期防范資金推漲后減倉大洗盤。

現(xiàn)貨：唐山鋼坯2240(0)持穩(wěn)，鐵礦石、焦炭部分上調(diào)；螺紋鋼20mmhrb400上海2500(0)成交偏弱，北京2430(0)持穩(wěn)為主。當(dāng)前鋼廠高爐開工率、產(chǎn)能利用率、粗鋼日均產(chǎn)量維持高位，鋼廠連續(xù)提高焦炭采購價，鋼廠下旬或?qū)⒗^續(xù)提高出廠價。螺紋庫存小幅下降，受成本提高影響，鋼廠挺價、提價意愿較強(qiáng)，南北方鋼廠檢修小幅增加，鋼材成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)、但高位成交較為弱勢。天氣轉(zhuǎn)冷，京津冀地區(qū)霧霾天增多，河北等地環(huán)保限產(chǎn)預(yù)期提高。

螺紋鋼1701或有上漲承壓波動，短線：持多20%資金倉位，跌破2480平倉，若2430-2460區(qū)支撐較強(qiáng)做多，若2500-2530區(qū)承壓弱勢回落則平多做空。

當(dāng)前受煤炭漲價成本提高、螺紋庫存小幅下降等影響，鋼廠提價意愿較強(qiáng)，短期盤面超漲后承壓大洗盤，鋼廠產(chǎn)量高位、需求釋放有限，市場總體或維持高位承壓、低位支撐性強(qiáng)勢波動格局。近期連續(xù)上漲后期現(xiàn)貨價差減小，低位區(qū)受成本支撐、限產(chǎn)預(yù)期等影響，強(qiáng)支撐區(qū)止跌企穩(wěn)后做多，高位區(qū)超漲后承壓弱勢回落時可試空，綜上所述，本鋼材需求旺季進(jìn)入收尾階段，預(yù)計后期鋼價上漲空間有限，但目前來看，供給側(cè)改革疊加鋼廠檢修等因素仍然對目前鋼價構(gòu)成支撐，預(yù)計短期鋼價振蕩運(yùn)行為主。而鐵礦石面臨的下行風(fēng)險較大，鋼企維持開工下滑疊加限產(chǎn)補(bǔ)庫結(jié)束，將為空頭操作帶來較好的入場時機(jī)。

交易過程及收益狀況：

此次螺紋鋼跨期套利：

買開100手，2433元/噸買入，2490元/噸賣平，盈利18000元 賣開50手，2520元/噸賣開，2380元/噸買平，盈利21500元 總盈利：39500元