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私募股權投資基金的定義篇一
導語:私募投資基金,是指在中華人民共和國境內(nèi),以非公開方式向投資者募集資金設立的投資基金。 私募基金財產(chǎn)的投資包括買賣股票、股權、債券、期貨、期權、基金份額及投資合同約定的其他投資標的。
私募股權投資,英文就是private equity,簡稱pe。從投資方式角度看,是指通過私募形式對私有企業(yè),即非上市企業(yè)進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、并購或管理層回購等方式,出售持股獲利。
廣義的pe為涵蓋企業(yè)首次公開發(fā)行前各階段的權益投資,即對處于種子期、初創(chuàng)期、發(fā)展期、擴展期、成熟期和pre-ipo各個時期企業(yè)所進行的`投資,相關資本按照投資階段可劃分為創(chuàng)業(yè)投資(venture capital)、發(fā)展資本(development capital)、并購基金(buyout/buyin fund)、夾層資本(mezzanine capital)、重振資本(turnaround),pre-ipo資本(如bridge finance),以及其他如上市后私募投資(private investment in public equity,即pipe)、不良債權distressed debt和不動產(chǎn)投資(real estate)等等。
狹義的pe主要指對已經(jīng)形成一定規(guī)模的,并產(chǎn)生穩(wěn)定現(xiàn)金流的成熟企業(yè)的私募股權投資部分,主要是指創(chuàng)業(yè)投資后期的私募股權投資部分,而這其中并購基金和夾層資本在資金規(guī)模上占最大的一部分。在中國pe主要是指這一類投資。 翻private equity (簡稱“pe”)也就是私募股權投資,從投資方式角度看,是指通過私募形式對私有企業(yè),即非上市企業(yè)進行的權益性投資,在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制,即通過上市、并購或管理層回購等方式,出售持股獲利。
翻譯的中文有私募股權投資、私募資本投資、產(chǎn)業(yè)投資基金、股權私募融資、直接股權投資等形式,這些翻譯都或多或少地反映了私募股權投資的以下特點:
第一、公開發(fā)行上市、售出或購并、公司資本結(jié)構(gòu)重組對引資企業(yè)來說,私募股權融資不僅有投資期長、增加資本金等好處,還可能給企業(yè)帶來管理、技術、市場和其他需要的專業(yè)技能;相對于波動大、難以預測的公開市場而言,股權投資資本市場是更穩(wěn)定的融資來源。
第二、資金來源廣泛,如富有的個人、風險基金、杠桿收購基金、戰(zhàn)略投資者、養(yǎng)老基金、保險公司等
第三、沒有上市交易,所以沒有現(xiàn)成的市場供非上市公司的股權出讓方與購買方直接達成交易。而持幣待投的投資者和需要投資的企業(yè)必須依靠個人關系、行業(yè)協(xié)會或中介機構(gòu)來尋找對方。
第四、對非上市公司的股權投資,因流動性差被視為長期投資,所以投資者會要求高于公開市場的回報。
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