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股指期貨的市值怎么算篇一
導(dǎo)語:股指期貨(share price index futures,英文簡稱spif)全稱是股票價格指數(shù)期貨,也可稱為股價指數(shù)期貨、期指,是指以股價指數(shù)為標(biāo)的物的期貨品種。
股指期貨定義每個點值300,每手合約值的錢是當(dāng)前點位乘以300,如3000點,則每手合約值3000*300=90萬。
開一手合約需要支付上述合約價值的15%至20%作為保證金,以20%保證金計算,開一手合約需要18萬。
股指期貨全稱是股票價格指數(shù)期貨,也可稱為股價指數(shù)期貨、期指,是指以股價指數(shù)為標(biāo)的物的期貨品種。交易與普通的商品期貨交易一樣,具備相同的特征,屬于金融衍生品的一種。作為期貨交易的一種類型,股指期貨交易與普通商品期貨交易具有基本相同的特征和流程。
股指期貨是交易雙方通過對股票指數(shù)變動趨勢的預(yù)測,約定在未來某一時間按照一定條件進行交易的合約。
股指期貨交易不需要全額支付合約價值的資金,只需要支付一定比例的保證金就可以簽訂較大價值的合約。
股指期貨的價格與其標(biāo)的資產(chǎn)——股票指數(shù)的變動聯(lián)系極為緊密。股票指數(shù)是股指期貨的'基礎(chǔ)資產(chǎn),對股指期貨價格的變動具有很大影響。
股指期貨的杠桿性決定了它具有比股票市場更高的風(fēng)險性。此外,股指期貨還存在著特定的市場風(fēng)險、操作風(fēng)險、現(xiàn)金流風(fēng)險等。
股指期貨交易由于具有t+0以及保證金杠桿交易的特點,所以比普通股票交易更具有風(fēng)險,建議新手在專業(yè)的分析師指導(dǎo)下進行交易方能有理想的投資回報。這對股票投資者來說尤為重要,具體來說:
股票買入后可以一直持有,正常情況下股票數(shù)量不會減少。但股指期貨都有固定的到期日,到期就要進行平倉或者交割。因此交易股指期貨不能象買賣股票一樣,交易后就不管了,必須注意合約到期日,以決定是平倉,還是等待合約到期進行現(xiàn)金結(jié)算交割。
股指期貨合約采用保證金交易,一般只要付出合約面值約10-15%的資金就可以買賣一張合約,這一方面提高了盈利的空間,但另一方面也帶來了風(fēng)險,因此必須每日結(jié)算盈虧。買入股票后在賣出以前,賬面盈虧都是不結(jié)算的。但股指期貨不同,交易后每天要按照結(jié)算價對持有在手的合約進行結(jié)算,賬面盈利可以提走,但賬面虧損第二天開盤前必須補足(即追加保證金)。而且由于是保證金交易,虧損額甚至可能超過你的投資本金,這一點和股票交易不同。
股指期貨合約可以十分方便地賣空,等價格回落后再買回。股票融券交易也可以賣空,但難度相對較大。當(dāng)然一旦賣空后價格不跌反漲,投資者會面臨損失。
有研究表明,指數(shù)期貨市場的流動性明顯高于股票現(xiàn)貨市場。比如2013年,中國金融期貨交易所滬深300股指期貨的交易額達到140.7萬億元,同比增長85%,是同期gdp規(guī)模的2.5倍,而2013年滬深300股票成交額為16.6萬億元
期指市場雖然是建立在股票市場基礎(chǔ)之上的衍生市場,但期指交割以現(xiàn)金形式進行,即在交割時只計算盈虧而不轉(zhuǎn)移實物,在期指合約的交割期投資者完全不必購買或者拋出相應(yīng)的股票來履行合約義務(wù),這就避免了在交割期股票市場出現(xiàn)“擠市”的現(xiàn)象。
一般說來,股指期貨市場是專注于根據(jù)宏觀經(jīng)濟資料進行的買賣,而現(xiàn)貨市場則專注于根據(jù)個別公司狀況進行的買賣。
t+0即當(dāng)日買進當(dāng)日賣出,沒有時間和次數(shù)限制,而t+1即當(dāng)日買進,次日賣出,買進的當(dāng)日不能當(dāng)日賣出,當(dāng)前期貨交易一律實行t+0交易,大部分國家的股票交易也是t+0的,我國的股票市場由于歷史原因而實行t+1交易制度。
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